ট্রাস্ট ব্যাংক পিএলসি (TRUSTBANK): জানু-সেপ্টে ২০২৬ কর্মক্ষমতা বিশ্লেষণ

তথ্যসূত্র: ৩০ সেপ্টেম্বর ২০২৬ ও ৩০ সেপ্টেম্বর ২০২৫ তারিখের অনিরীক্ষিত (Unaudited) ত্রৈমাসিক আর্থিক বিবরণী এবং ৩১ ডিসেম্বর ২০২৫ তারিখের নিরীক্ষিত (Audited) বার্ষিক প্রতিবেদন।
একক: কোটি টাকা (BDT in Crore)।
ভিত্তি: সমন্বিত (Consolidated)।

১. ৯ মাসের (৯এম) প্রধান আর্থিক সূচক: ৯এম ২০২৬ বনাম ৯এম ২০২৫ এবং ডিসেম্বর ২০২৫ (বছর শেষ)

*FY ২০২৫-এর EPS/NAVPS/NOCFPS মূলত ৯৯,৪০,৭৯,৪৮২ শেয়ারের ভিত্তিতে হিসাব করা হয়েছে। ২০২৬ সালে ৫% বোনাস শেয়ার ইস্যুর পর শেয়ার সংখ্যা বেড়ে ১,০৪,৩৭,৮৩,৪৫৬ হয়েছে। তুলনামূলকভাবে দেখানোর জন্য বর্তমান শেয়ার সংখ্যায় রিস্টেটেড মান প্রদর্শিত হয়েছে।

২. মূল্যায়ন ও পর্যবেক্ষণ (৯এম ২০২৬ বনাম ৯এম ২০২৫)

ক. সম্পদ, আমানত ও ঋণ প্রবৃদ্ধি

• মোট সম্পদ ১১.৫৯% বেড়ে ৬৯,৩১৭ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা ডিসেম্বর ২০২৫-এর তুলনায় ১১.১৩% বেশি। সম্পদ প্রবৃদ্ধি প্রধানত বিনিয়োগ ও ঋণ উভয় খাতেই হয়েছে।
• আমানত ১১.৫৫% বেড়ে ৫৬,১৪৮ কোটি টাকায় পৌঁছেছে। আমানতের এই প্রবৃদ্ধি ব্যাংকের তারল্য ব্যবস্থাপনাকে সহায়তা করছে।
• ঋণ ও অগ্রিম ৯.৫৩% বেড়ে ৪৩,২৮২ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে। ডিসেম্বর ২০২৫-এর তুলনায় ৭.০৯% বৃদ্ধি।
• বিনিয়োগ সবচেয়ে দ্রুতগতিতে ২৮.৫৩% বেড়ে ১৯,২৪১ কোটি টাকায় পৌঁছেছে। ব্যাংক তার উদ্বৃত্ত তহবিল সরকারি সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করছে, যা বিনিয়োগ আয় বৃদ্ধিতে ভূমিকা রাখছে।
• ঋণ ২৬.১৩% বেড়ে ৪,২৪৫ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে। এটি ব্যাংকের তহবিল সংগ্রহের খরচ বৃদ্ধির ইঙ্গিত দেয়।

খ. নিট সুদ আয়ের সংকট (সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ উদ্বেগ)

• ৯এম ২০২৫-এ নিট সুদ আয় ছিল ৩১৯.৫৩ কোটি টাকা, যা ৯এম ২০২৬-এ মাত্র ১০.৯৩ কোটি টাকায় নেমে এসেছে—৯৬.৫৮% হ্রাস।
• এর অর্থ হলো, ব্যাংকের সুদ আয় (২,৯০৯.০৯ কোটি) ও সুদ ব্যয়ের (২,৮৯৮.১৫ কোটি) মধ্যে পার্থক্য প্রায় শূন্য। মূল ব্যাংকিং ব্যবসা (ঋণ প্রদান) থেকে ব্যাংক কার্যত কোনো নিট আয় করছে না।
• এই পরিস্থিতি তৈরি হয়েছে কারণ আমানতের সুদ ব্যয় অস্বাভাবিকভাবে বেড়েছে (২৫,৫২৬.৬২ কোটি থেকে ২৮,৯৮১.৫৪ কোটি, +১৩.৫৩%) এবং ঋণ থেকে সুদ আয় তুলনামূলকভাবে কম বেড়েছে (২৮,৭২১.৯৬ কোটি থেকে ২৯,০৯০.৮৯ কোটি, +১.২৮%)।
• এটি ব্যাংকের ভবিষ্যৎ মুনাফার জন্য একটি বড় হুমকি। ব্যাংক এখন টিকে আছে বিনিয়োগ আয় ও কম প্রভিশনের মাধ্যমে।

গ. বিনিয়োগ আয় ও মুনাফা

• বিনিয়োগ আয় ১৩.৯৩% বেড়ে ১,২১৭.৫৭ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা মোট পরিচালন আয়ের প্রায় ৮০%। ব্যাংক এখন মূলত ট্রেজারি অপারেশনের উপর নির্ভরশীল।
• নিট মুনাফা ১৪.৮৩% কমে ২২৬.৩৭ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে। যদিও বিনিয়োগ আয় বেড়েছে, তবুও নিট সুদ আয়ের পতন ও অন্যান্য ব্যয় বৃদ্ধির কারণে মুনাফা কমেছে।
• প্রভিশন ৯এম ২০২৫-এর ৬১২.৯৭ কোটি থেকে কমে ৪২০.৮৩ কোটি টাকায় নেমেছে (-৩১.৩৪%)। কম প্রভিশন মুনাফাকে কিছুটা সহায়তা করেছে, তবে এটি টেকসই নাও হতে পারে।

ঘ. শেয়ারহোল্ডারদের জন্য সূচক

• EPS ২.৫৫ টাকা থেকে কমে ২.১৭ টাকা হয়েছে (-১৪.৯০%)।
• NAVPS ২৬.৯৫ টাকা থেকে বেড়ে ২৮.৯৬ টাকা হয়েছে (+৭.৪৬%)। ইকুইটি বৃদ্ধির কারণে NAVPS বেড়েছে।
• NOCFPS ৪৩.৭৪ টাকা থেকে কমে ৩০.৮৮ টাকা হয়েছে (-২৯.৪০%)। নিট অপারেটিং ক্যাশ ফ্লো কমেছে, যা তারল্য ব্যবস্থাপনায় চাপের ইঙ্গিত।

৩. ঋণ শ্রেণিবিভাগ (Loan Classification) ও SMA বিশ্লেষণ

গুরুত্বপূর্ণ দ্রষ্টব্য: ৯ মাসের অনিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণীতে বিস্তারিত ঋণ শ্রেণিবিভাগের সারণি (Note on Classification) প্রকাশ করা হয়নি। তাই সর্বশেষ নিরীক্ষিত বার্ষিক প্রতিবেদন (৩১ ডিসেম্বর ২০২৫) এবং ৯এম প্রভিশনের প্রবণতার ভিত্তিতে নিচের বিশ্লেষণ প্রদান করা হলো।

৩.১. শ্রেণীবদ্ধ ঋণ ও অগ্রিমের তুলনামূলক টেবিল (কোটি টাকায়)

৩.২. বিশ্লেষণ ও ব্যাখ্যা (Analysis & Explanation)

সামগ্রিক সম্পদের মানের উন্নতি:
ব্যাংকটির সামগ্রিক সম্পদের মান বা অ্যাসেট কোয়ালিটিতে উল্লেখযোগ্য উন্নতি লক্ষ্য করা গেছে। গত বছরের তুলনায় মোট শ্রেণীবদ্ধ ঋণ ২৬.৩৭% (প্রায় ৬৩৪.৩৬ কোটি টাকা) হ্রাস পেয়েছে। পাশাপাশি ব্যাংকের মোট ঋণের পরিমাণ ৬.৬৭% বৃদ্ধি পেয়েছে (৩৭,৮২৪ কোটি থেকে ৪০,৩৪৭ কোটি টাকায়)। যেহেতু মোট ঋণের পরিমাণ বেড়েছে কিন্তু খেলাপি ঋণ কমেছে, তাই ব্যাংকের NPL (Non-Performing Loan) অনুপাত ৬.৩৬% থেকে কমে ৪.৩৯%-এ নেমে এসেছে, যা ব্যাংকের জন্য একটি অত্যন্ত ইতিবাচক দিক।

খাতভিত্তিক বিশ্লেষণ (Category-wise Breakdown):

• মন্দ/ক্ষতিকর ঋণ (Bad/Loss) – হ্রাস পেয়েছে ৪১.০৩%: এটি সবচেয়ে ঝুঁকিপূর্ণ খাত। এই খাতে প্রায় ৮১৩.৮২ কোটি টাকা হ্রাস পাওয়া সামগ্রিক উন্নতির মূল চালিকাশক্তি। এটি ইঙ্গিত দেয় যে ব্যাংক হয়তো কঠোর রিকভারি প্রক্রিয়া (Recovery) বা আইনি পদক্ষেপ গ্রহণ করেছে, অথবা ব্যালেন্স শিট পরিষ্কার করার জন্য এই খাতের কিছু ঋণ রাইট-অফ (Write-off) করেছে।
• অ-মানসম্মত ঋণ (Sub-Standard) – হ্রাস পেয়েছে ৪৭.৯৭%: এই খাতের ঋণগুলো সাধারণত প্রাথমিক পর্যায়ের খেলাপি (৩-৬ মাস)। প্রায় ৪৮% হ্রাস পাওয়ার অর্থ হলো, ব্যাংক হয়তো দ্রুত এই ঋণগুলো আদায় করছে, অথবা নতুন করে কোনো ঋণ এই খাতে পতিত হচ্ছে না।
• সন্দেহজনক ঋণ (Doubtful) – বৃদ্ধি পেয়েছে ১১৪.৯৯%: এই সেকশনের একমাত্র লাল সংকেত হলো সন্দেহজনক ঋণ প্রায় দ্বিগুণেরও বেশি (২৩৪.২৯ কোটি থেকে ৫০৩.৬৯ কোটি টাকা) বেড়ে যাওয়া। এর অর্থ হলো, আগে যেসব ঋণ “অ-মানসম্মত” (Sub-standard) ছিল, সময় পার হওয়ার কারণে সেগুলো এখন “সন্দেহজনক” (Doubtful) খাতে চলে গেছে। সামগ্রিক NPL কমলেও, ব্যাংকের ঝুঁকি এখন এই খাতে বেশি কেন্দ্রীভূত হচ্ছে।

সিদ্ধান্ত:
ব্যাংকটি তাদের খেলাপি ঋণ নিয়ন্ত্রণে ও NPL অনুপাত কমানোর ক্ষেত্রে commendable (প্রশংসনীয়) সাফল্য দেখিয়েছে, বিশেষ করে “Bad/Loss” খাত অনেকটাই পরিষ্কার করেছে। তবে, “সন্দেহজনক” (Doubtful) ঋণের দ্বিগুণ বৃদ্ধি প্রমাণ করে যে ব্যাংকের ঋণ পোর্টফোলিওতে এখনো অভ্যন্তরীণ ঝুঁকি রয়ে গেছে। এই ঋণগুলো যাতে ভবিষ্যতে “Bad/Loss”-এ পরিণত না হয়, সে বিষয়ে ব্যাংককে কঠোর নজরদারি বজায় রাখতে হবে।

৩.৩ SMA (Special Mentioned Accounts) ঋণের তুলনামূলক টেবিল

ব্যাখ্যা ও বিশ্লেষণ (Explanation & Analysis)

উদ্বেগজনক বৃদ্ধি (Alarming Increase):
আগের বিশ্লেষণে আমরা দেখেছি ব্যাংকের শ্রেণীবদ্ধ ঋণ (Classified Loans) কমেছে। কিন্তু, এই সেকশনটি দেখায় যে ব্যাংকের জন্য সবচেয়ে বড় লাল সংকেত (Red Flag) এখানেই লুকিয়ে আছে। গত বছরের তুলনায় ব্যাংকের SMA ঋণ প্রায় ২৮৪% (প্রায় ২,০৩৪ কোটি টাকা) বৃদ্ধি পেয়েছে। ২০২৪ সালে যা ছিল মাত্র ৭১৬ কোটি টাকা, ২০২৫ সালে তা বেড়ে প্রায় ২,৭৫০ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে। মোট ঋণের তুলনায় এই অনুপাত ১.৮৯% থেকে বেড়ে ৬.৮২% হয়েছে।

SMA কী এবং কেন এটি গুরুত্বপূর্ণ?
SMA বা Special Mentioned Account হলো সেইসব ঋণ, যেগুলো এখনো খেলাপি (Classified) হিসেবে গণ্য হয়নি, কিন্তু পরিশোধে কিছুটা দেরি হচ্ছে বা ঝুঁকির মধ্যে আছে (সাধারণত ২ থেকে ৩ মাসের বেশি বিলম্বিত ঋণ)। এগুলো মূলত “খেলাপি ঋণের প্রাক-প্রস্তুতি বা বাফার জোন”।

বিশ্লেষণ:

• ভবিষ্যৎ ঝুঁকি: শ্রেণীবদ্ধ ঋণ (NPL) কমিয়ে আনার পেছনে ব্যাংক যে কৌশল অবলম্বন করেছে, তা সাময়িক হতে পারে। কারণ, SMA-তে থাকা বিপুল পরিমাণ ঋণ আগামী দিনে যদি আদায় না হয়, তবে সেগুলো সরাসরি “অ-মানসম্মত” (Sub-standard) বা “সন্দেহজনক” (Doubtful) খাতে চলে যাবে। ফলে আগামী বছর ব্যাংকের NPL আবারও হঠাৎ করে বেড়ে যাওয়ার প্রবল আশঙ্কা রয়েছে।
• কেন এত বেড়েছে?
  ১. সামগ্রিক অর্থনৈতিক মন্দা, মূল্যস্ফীতি এবং ডলার সংকটের কারণে ব্যবসায়িক প্রতিষ্ঠানগুলোর নগদ প্রবাহ কমে যাওয়ায় ঋণ পরিশোধে ব্যর্থ হচ্ছে।
  ২. বাংলাদেশ ব্যাংকের শিথিলকৃত ঋণ শ্রেণীবদ্ধকরণ নীতি (যেমন: নভেম্বর ২০২৪ পর্যন্ত বিশেষ ছাড়) এর কারণে কিছু ঋণ খেলাপি হিসেবে গণ্য না হয়ে SMA-তে রয়ে গেছে।
  ৩. “All Other Credit” (যা প্রায় ৩৯,০৬৪ কোটি টাকা) এবং CMSME খাতে ঋণের ব্যাপক প্রবৃদ্ধি হয়েছে; এই নতুন ঋণগুলোর একটি বড় অংশ হয়তো প্রাথমিকভাবে SMA-তে পরিণত হয়েছে।

সিদ্ধান্ত:
ব্যাংকের ব্যালেন্স শিটে “Bad/Loss” ঋণ কমিয়ে আনা প্রশংসনীয় হলেও, SMA ঋণের এই বিরাট বৃদ্ধি ব্যাংকের ভবিষ্যৎ সম্পদ মানের (Asset Quality) জন্য মারাত্মক হুমকি। ব্যাংককে এখনই এই ২,৭৫০ কোটি টাকার SMA ঋণ আদায়ে সর্বোচ্চ গুরুত্ব দিতে হবে, অন্যথায় আগামী বছর এগুলো শ্রেণীবদ্ধ ঋণে রূপান্তরিত হয়ে ব্যাংকের মুনাফা ও তারল্যের ওপর চাপ ফেলবে।

৪. ঋণ প্রভিশন: ৯এম ২০২৬ বনাম ৯এম ২০২৫

বিশ্লেষণ: ৯এম ২০২৬-এ মোট প্রভিশন ৩০.৪০% কমেছে। এটি মুনাফার জন্য ইতিবাচক, তবে কম প্রভিশন মানে ব্যাংক ভবিষ্যতে বড় প্রভিশনের ঝুঁকি নিচ্ছে।

৫. হোয়াট-ইফ বিশ্লেষণ (What-If Analysis): খেলাপি ও SMA ঋণের প্রভাব EPS-এর উপর

মূল ভিত্তি (Base Data – ৩০ সেপ্টেম্বর ২০২৬):

• বর্তমান ৯এম নিট মুনাফা: ২২৬.৩৭ কোটি টাকা
• বর্তমান ৯এম EPS: ২.১৭ টাকা
• মোট শেয়ার সংখ্যা: ১০৪.৩৭৮ মিলিয়ন (১,০৪,৩৭,৮৩,৪৫৬)
• কার্যকর কর হার (Effective Tax Rate): ২১% (সেকশন ৬.১ অনুযায়ী)
• মোট SMA (ডিসে ২০২৫): ২,৭৪৯.৮৫ কোটি টাকা
• মোট NPL (ডিসে ২০২৫): ১,৭৭০.৯০ কোটি টাকা

(নোট: নতুন খেলাপি ঋণের ওপর ১০০% প্রভিশন ধরে হিসাব করা হয়েছে। কর-পরবর্তী ক্ষতি = প্রভিশন × (১ – ০.২১)। কর-পরবর্তী EPS প্রভাব = কর-পরবর্তী ক্ষতি ÷ ১০৪.৩৭৮ মিলিয়ন।)

২. বিশ্লেষণ ও পর্যবেক্ষণ

ক. SMA ঝুঁকির ভয়াবহতা (The Real Danger):
৩.৩ সেকশন অনুযায়ী, ব্যাংকের মোট SMA-এর পরিমাণ ২,৭৪৯.৮৫ কোটি টাকা, যা মোট ঋণের ৬.৮২%। যদি এই SMA-এর মাত্র ২৫% (৬৮৭.৪৬ কোটি টাকা) খেলাপি (NPL) হয়ে যায়, তবে ব্যাংকের ৯ মাসের মুনাফা (২২৬.৩৭ কোটি টাকা) মুছে গিয়ে EPS নেগেটিভ (-৩.০৩ টাকা) হয়ে যাবে।

খ. NPL বৃদ্ধির প্রভাব:
বর্তমানে ব্যাংকের মোট খেলাপি ঋণ (NPL) ১,৭৭০.৯০ কোটি টাকা। এই খাতে নতুন করে ২৫% বা ৫০% ঋণ যোগ হলে (যা বাস্তবিক অর্থে সম্ভব), ব্যাংকের EPS যথাক্রমে (-১.১৮) এবং (-৪.৫৩) টাকায় নেমে আসবে।

সিদ্ধান্ত:
ব্যাংকের SMA পোর্টফোলিও (২,৭৫০ কোটি টাকা) অত্যন্ত ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে উঠেছে। যেহেতু নিট সুদ আয় প্রায় শূন্যের কোটায় (১০.৯৩ কোটি টাকা) এবং ব্যাংকটি মূলত বিনিয়োগ আয় দিয়ে মুনাফা ধরে রেখেছে, সেহেতু আগামী দিনে এই SMA-এর একটি বড় অংশ যদি খেলাপি হয়, তবে ব্যাংককে বড় অঙ্কের প্রভিশন দিতে হবে এবং ২০২৬ সালের বার্ষিক মুনাফা লোকসানে পরিণত হওয়ার প্রবল আশঙ্কা রয়েছে। বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি অত্যন্ত সতর্কতার সংকেত।

৬. ডিসেম্বর ২০২৬ সালের জন্য বাস্তবসম্মত পূর্বাভাস (Projection)

৬.১ পদ্ধতি (Methodology)

পূর্বাভাসের জন্য ৯এম ২০২৫ থেকে FY ২০২৫-এর প্রবণতা ব্যবহার করা হয়েছে:

• ৯এম ২০২৫ নিট মুনাফা: ২৬৫.৭৭ কোটি টাকা
• FY ২০২৫ নিট মুনাফা: ৩৩৬.৩৩ কোটি টাকা
• Q4 ২০২৫ (অক্টোবর-ডিসেম্বর): ৭০.৫৬ কোটি টাকা (৯এম-এর ২৬.৫৫%)

এই অনুপাত (২৬.৫৫%) ৯এম ২০২৬-এর মুনাফায় প্রয়োগ করে Q4 ২০২৬ অনুমান করা হয়েছে। তবে নিম্নলিখিত বিষয়গুলি সমন্বয় করা হয়েছে:

1. নিট সুদ আয়: ৯এম ২০২৬-এ কার্যত শূন্য (১০.৯৩ কোটি)। Q4-এ ঋণাত্মক হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
2. বিনিয়োগ আয়: শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি (১৩.৯৩%) অব্যাহত থাকতে পারে।
3. প্রভিশন: Q4-এ সাধারণত বছর-শেষ সমন্বয়ের কারণে প্রভিশন বাড়ে (Q4 ২০২৫-এ ৩৮৮.৩৭ কোটি টাকা প্রভিশন ছিল)।
4. কর: কার্যকর কর হার প্রায় ২১%।

৬.২ পূর্বাভাস (Projection Range)

পূর্বাভাসের ভিত্তি:

• নিম্ন: নিট সুদ আয় ঋণাত্মক, উচ্চ প্রভিশন (Q4-এ ২০০+ কোটি), বিনিয়োগ আয় কিছুটা কম।
• ভিত্তি: নিট সুদ আয় শূন্যের কাছাকাছি, স্বাভাবিক প্রভিশন (Q4-এ ১৫০ কোটি), বিনিয়োগ আয় স্থিতিশীল।
• উচ্চ: নিট সুদ আয় সামান্য ইতিবাচক, কম প্রভিশন (Q4-এ ১০০ কোটি), বিনিয়োগ আয় শক্তিশালী।

NAVPS গণনা: সেপ্টেম্বর ২০২৬-এর NAVPS ২৮.৯৬ থেকে Q4 মুনাফা যোগ, পারপেচুয়াল বন্ড কুপন বিয়োগ, এবং পুনর্মূল্যায়ন সমন্বয় করে হিসাব করা হয়েছে।

৬.৩ পূর্বাভাসের সীমাবদ্ধতা

• ৯এম রিপোর্টে ঋণ শ্রেণিবিভাগের বিস্তারিত তথ্য না থাকায় SMA ও NPL-এর প্রকৃত অবস্থা অনিশ্চিত।
• নিট সুদ আয়ের ঋণাত্মক প্রবণতা অব্যাহত থাকলে পূর্বাভাসের নিম্ন সীমা আরও কমতে পারে।
• বাংলাদেশ ব্যাংকের নতুন নীতিমালা (যেমন IFRS ৯ বাস্তবায়ন) ভবিষ্যতে প্রভিশন বাড়াতে পারে।

৭. সারসংক্ষেপ ও বিনিয়োগকারীদের জন্য সতর্কতা

✅ ইতিবাচক দিক

• মোট সম্পদ, আমানত ও ঋণে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি (৯-১১%)।
• বিনিয়োগ আয় ১৩.৯৩% বৃদ্ধি, যা মুনাফাকে সহায়তা করছে।
• NAVPS বেড়ে ২৮.৯৬ টাকা হয়েছে।
• প্রভিশন ৩০.৪০% কমেছে, যা সাময়িকভাবে মুনাফাকে সহায়তা করছে।
• ক্রেডিট রেটিং AA1/ST-1 (Stable) বজায় আছে।

⚠️ উদ্বেগজনক দিক

• নিট সুদ আয় ৯৬.৫৮% কমে ১০.৯৩ কোটি টাকায়—মূল ব্যাংকিং ব্যবসা কার্যত অলাভজনক।
• EPS ১৪.৯০% কমে ২.১৭ টাকা।
• NOCFPS ২৯.৪০% কমে ৩০.৮৮ টাকা—নগদ প্রবাহে চাপ।
• SMA ঋণ ২,৭৪৯.৮৫ কোটি টাকা (৬.৮২%)—ভবিষ্যতে NPL বাড়ার ঝুঁকি।
• SMA-এর বড় অংশ খেলাপি হলে EPS ঋণাত্মক হতে পারে (হোয়াট-ইফ বিশ্লেষণ অনুযায়ী)।
• Q4 ২০২৫-এ মুনাফা কম ছিল (৭০.৫৬ কোটি)—Q4 ২০২৬-এও কম থাকতে পারে।

📊 বিনিয়োগকারীদের জন্য পরামর্শ

• স্বল্পমেয়াদী: নিট সুদ আয়ের পতন ও SMA ঝুঁকির কারণে সতর্ক থাকুন। Q4 ২০২৬-এর ফলাফল পর্যবেক্ষণ করুন।
• দীর্ঘমেয়াদী: ব্যাংকের বিনিয়োগ আয়ের স্থায়িত্ব ও খেলাপি ঋণ নিয়ন্ত্রণের সক্ষমতা মূল্যায়ন করুন। NAVPS বৃদ্ধি ইতিবাচক, তবে মুনাফার গুণমান নিয়ে প্রশ্ন রয়েছে।

সহায়ক প্রতিষ্ঠানসমূহের আর্থিক জটিলতা

১ ট্রাস্ট ব্যাংক ইনভেস্টমেন্ট পিএলসি (TBIL)

আর্থিক অবস্থা:

• ২০২৫: (১৬৬.৬৮) মিলিয়ন টাকা লোকসান
• ২০২৪: (১৫.৭৮) মিলিয়ন টাকা লোকসান
• শেয়ার প্রতি আয় (EPS): (৫.৫৬) টাকা

সমস্যার কারণ:
১. পুঁজিবাজারে মন্দা (DSEX সূচক ৬.৭৩% কমেছে)
২. আইপিও-র অনুপস্থিতি (২০২৫ সালে কোনো কোম্পানি আইপিও করেনি)
৩. মার্জিন ঋণের বিরুদ্ধে সুদ ব্যয় ১৫৩.৫১ মিলিয়ন টাকা
৪. ক্লায়েন্ট পোর্টফোলিও ১৩.১২% কমেছে

বিশেষ উদ্বেগজনক বিষয়:

• প্রভিশন ফর লোন অ্যান্ড অ্যাডভান্সেস: ৫২২.১৮ মিলিয়ন টাকা (নেগেটিভ ইকুইটির জন্য)
• প্রভিশন ফর ইনভেস্টমেন্ট: ৪৩০.১৫ মিলিয়ন টাকা (বিনিয়োগে অবাস্তব ক্ষতির জন্য)
• ইন্টারেস্ট সাসপেন্স: ১,২০২.৬৯ মিলিয়ন টাকা

BSEC-এর নির্দেশনা: ৩১ ডিসেম্বর ২০৩০ সাল পর্যন্ত এই প্রভিশন বহাল রাখার সময় বাড়ানো হয়েছে।

২ ট্রাস্ট ব্যাংক সিকিউরিটিজ লিমিটেড (TBSL)

আর্থিক অবস্থা:

• ২০২৫: ৪৮.৯৯ মিলিয়ন টাকা মুনাফা
• ২০২৪: ৩৬.৫৭ মিলিয়ন টাকা মুনাফা

সমস্যা:

• ফেয়ার ভ্যালুয়েশন সার্প্লাস/ডেফিসিট: (৬২.৭২) মিলিয়ন টাকা (বিনিয়োগের অবাস্তব ক্ষতি)
• প্রভিশন ফর ইনভেস্টমেন্ট: ৫৮.৭৭ মিলিয়ন টাকা

৩ ট্রাস্ট অ্যান্ড পে লিমিটেড (TAP) – অন্যান্য জটিলতা

প্রোভিডেন্ট ফান্ড সংক্রান্ত সমস্যা:

• কোম্পানির কোনো প্রোভিডেন্ট ফান্ড ট্রাস্টি বোর্ড নেই (বাংলাদেশ শ্রম আইন ২০০৬-এর ধারা ২৬৪ লঙ্ঘন)
• প্রোভিডেন্ট ফান্ড পেবল: ১০.৮৩ মিলিয়ন টাকা

গ্র্যাচুইটি প্রভিশন:

• IAS 19-এর প্রয়োজনীয় প্রজেক্টেড ইউনিট ক্রেডিট পদ্ধতি ব্যবহার করা হয়নি
• প্রভিশন ফর গ্র্যাচুইটি: ১০.০০ মিলিয়ন টাকা

শেয়ার মানি ডিপোজিট:

• ৬৩৬.১০ মিলিয়ন টাকা শেয়ার মানি ডিপোজিট থাকা সত্ত্বেও শেয়ার বরাদ্দ করা হয়নি
• FRC-এর নির্দেশনা লঙ্ঘন

দাবিত্যাগ (Disclaimer): এই বিশ্লেষণটি প্রকাশিত আর্থিক বিবরণীর ভিত্তিতে তৈরি। এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। বিনিয়োগের আগে নিজস্ব গবেষণা ও পেশাদার পরামর্শকদের মতামত গ্রহণ করুন।

বিশ্লেষক: মোঃ কল্লোল হোসেন
পদবী: আর্থিক বিশ্লেষক (Financial Analyst)
প্রতিষ্ঠান: CapitalInsightBD
ওয়েবসাইট: https://www.capitalinsightbd.com/
ইমেইল: info@capitalinsightbd.com