বিশ্লেষণ সময়কাল: ১ জুলাই ২০২৪ – ৩০ জুন ২০২৫ এবং জুলাই ২০২৫-৩১ মার্চ ২০২৬ (নয় মাস)
প্রতিবেদন প্রস্তুতকরণের তারিখ: ৪ অক্টোবর ২০২৬
উদ্দেশ্য: বিনিয়োগকারী ও স্টেকহোল্ডারদের তথ্যভিত্তিক সিদ্ধান্ত গ্রহণে সহায়তা

১. নির্বাহী সারসংক্ষেপ (Executive Summary)

জেনেক্স ইনফোসিস পিএলসি বাংলাদেশের একটি শীর্ষস্থানীয় আইটিইএস (IT Enabled Services) প্রতিষ্ঠান। ৩০ জুন ২০২৫ তারিখে সমাপ্ত অর্থবছরে কোম্পানিটি সমন্বিত (Consolidated) ভিত্তিতে মোট আয় করেছে ১৯১.৩২ কোটি টাকা, যা পূর্ববর্তী বছরের ১৮৫.৩৫ কোটি টাকা থেকে ৩.২২% বৃদ্ধি পেয়েছে। তবে, উল্লেখযোগ্যভাবে বেড়ে যাওয়া আর্থিক ব্যয়ের (৫৫.১২% বৃদ্ধি) কারণে নিট মুনাফা ১৭.৪৯% হ্রাস পেয়ে ২৬.১২ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে।

মূল আর্থিক সূচকসমূহ (সমন্বিত):

২. কোম্পানির পরিচিতি ও কর্পোরেট তথ্য

পৃষ্ঠা সূত্র: ১৬, ১৭

জেনেক্স ইনফোসিস পিএলসি ২২ মে ২০১২ সালে কোম্পানি আইন ১৯৯৪ এর অধীনে নিবন্ধিত হয়। ১৫ সেপ্টেম্বর ২০১৬ সালে এটি পাবলিক লিমিটেড কোম্পানিতে রূপান্তরিত হয়। ২০১৮ সালে ২ কোটি সাধারণ শেয়ার জনসাধারণের কাছে ইস্যু করে ঢাকা ও চট্টগ্রাম স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত হয়।

প্রধান কার্যক্রম:

• ডাটা এন্ট্রি ও প্রসেসিং
• বিজনেস প্রসেস আউটসোর্সিং (BPO)
• কন্টাক্ট সেন্টার সার্ভিস
• সফটওয়্যার ডেভেলপমেন্ট ও মেইনটেন্যান্স
• ক্লাউড সার্ভিস
• ডিজিটাল কন্টেন্ট ডেভেলপমেন্ট

সাবসিডিয়ারি:

• লজিনেক্স লিমিটেড (৫৭.৬১% মালিকানা)

৩. তুলনামূলক আর্থিক বিবরণী (সমন্বিত)

৩.১ সমন্বিত স্থিতি বিবরণী (Consolidated Balance Sheet)

পৃষ্ঠা সূত্র: ৬, ৭

সম্পদ (Assets)

ইক্যুইটি ও দায় (Equity & Liabilities)

৩.২ সমন্বিত আয় বিবরণী (Consolidated Income Statement)

পৃষ্ঠা সূত্র: ৮, ৯

মুনাফা বণ্টন:

• কোম্পানির ইক্যুইটি হোল্ডারদের | ২৬.০৮ কোটি | ৩১.৫৭ কোটি
• অ-নিয়ন্ত্রণকারী স্বার্থ | ০.০৪ কোটি | ০.০৯ কোটি

ইপিএস (সমন্বিত): ২.১৭ টাকা (২০২৪-২৫) vs ২.৬২ টাকা (২০২৩-২৪)

৩.৩ সমন্বিত নগদ প্রবাহ বিবরণী (Consolidated Cash Flow Statement)

পৃষ্ঠা সূত্র: ১৪, ১৫

এনওসিএফপিএস (সমন্বিত): ৬.৮৭ টাকা (২০২৪-২৫) vs ১.৮৫ টাকা (২০২৩-২৪)

৪. অনুপাত বিশ্লেষণ (Ratio Analysis)

৪.১ তারল্য অনুপাত (Liquidity Ratios)

মন্তব্য: কোম্পানির স্বল্পমেয়াদী ঋণ পরিশোধ ক্ষমতা শিল্প গড়ের তুলনায় দুর্বল। চলতি দায় ৩০২.৮২ কোটি টাকার বিপরীতে চলতি সম্পদ মাত্র ১৯১.৯৮ কোটি টাকা।

৪.২ মুনাফাযোগ্যতা অনুপাত (Profitability Ratios)

মন্তব্য: মোট মুনাফা মার্জিন উন্নত হলেও অর্থায়ন ব্যয় বৃদ্ধির কারণে নিট মুনাফা মার্জিন ও ROE হ্রাস পেয়েছে।

৪.৩ দক্ষতা অনুপাত (Efficiency Ratios)

মন্তব্য: প্রাপ্য আদায়কাল উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে যা নগদ প্রবাহে চাপ সৃষ্টি করছে।

৪.৪ স্বচ্ছলতা অনুপাত (Solvency Ratios)

মন্তব্য: ঋণ-ইক্যুইটি অনুপাত বৃদ্ধি এবং সুদ কভারেজ অনুপাত হ্রাস কোম্পানির আর্থিক ঝুঁকি বৃদ্ধির ইঙ্গিত দিচ্ছে।

৫. সাবসিডিয়ারি পারফরম্যান্স

লজিনেক্স লিমিটেড (৫৭.৬১% মালিকানা)-পারফরম্যান্স

সূত্র: সমন্বিত ও একক আর্থিক বিবরণী এবং নোট ৬এ, ৭এ, ১০, ১২এ, ১৩এ, ১৪এ, ২৪.৪, ২৫এ, ২৬এ, ২৮এ, ৩১এ (পৃষ্ঠা ২৫–৪০)

মন্তব্য:

• লজিনেক্সের রাজস্ব ও মুনাফা উভয়ই উল্লেখযোগ্যভাবে কমেছে।
• নিট মুনাফা ৫৯.২৩% হ্রাস পেয়েছে।
• এনওসিএফপিএস ঋণাত্মক, তবে আগের বছরের তুলনায় অনেক উন্নতি হয়েছে।
• মোট সম্পদ ২২.৩২% বেড়েছে, কিন্তু ইক্যুইটি প্রায় অপরিবর্তিত।

৬. বিনিয়োগ পোর্টফোলিও (Investment Portfolio)

সূত্র: নোট ১০.০০, ১০.০১, ১০.০২, ১০.০৩ (পৃষ্ঠা ২৬-২৭)

৬.১. বিনিয়োগের সারসংক্ষেপ (Investment Summary)

৬.২. শেয়ারে বিনিয়োগ (Investment in Shares) – নোট ১০.০২

বিশ্লেষণ:

• শেয়ারে বিনিয়োগের নিট মূল্য ২১.৩৯% বেড়েছে, তবে মূল্য বৃদ্ধির চেয়ে অবাস্তব ক্ষতিও বেড়েছে।
• এই ক্ষতি Other Comprehensive Income (OCI)-তে প্রতিফলিত হয়, যা নিট মুনাফাকে সরাসরি প্রভাবিত করে না, কিন্তু ইক্যুইটির রিজার্ভ কমায়।
• বিনিয়োগের মূল্য বৃদ্ধি ইঙ্গিত দেয় কোম্পানি পুঁজিবাজারে সক্রিয়ভাবে বিনিয়োগ করছে।

৬.৩. সহযোগী প্রতিষ্ঠানে বিনিয়োগ (Investment in Associate) – নোট ১০.০৩

বিশ্লেষণ:

• সহযোগী প্রতিষ্ঠানে বিনিয়োগ অপরিবর্তিত রয়েছে।
• জেনেক্স ইনফ্রাস্ট্রাকচারে ২৫% মালিকানা উল্লেখযোগ্য প্রভাব বিস্তারের সুযোগ দেয়।
• গ্রিন অ্যান্ড রেড টেকনোলজিসে ৫.৩৬% মালিকানা কৌশলগত বিনিয়োগ হিসেবে বিবেচিত।

৬.৪. সাবসিডিয়ারিতে বিনিয়োগ (Investment in Subsidiary) – নোট ১০.০১

(লজিনেক্সের পারফরম্যান্স সংশোধিত টেবিল ইতিপূর্বে দেওয়া হয়েছে।)

কেন এই তথ্য গুরুত্বপূর্ণ?

1. মোট বিনিয়োগ ৩৭.১৬ কোটি টাকা, যা কোম্পানির মোট সম্পদের প্রায় ৫.৬৩%।
2. শেয়ারে বিনিয়োগের অবাস্তব ক্ষতি ২৯.৫৯ কোটি টাকা, যা ইক্যুইটির ন্যায্য মূল্য রিজার্ভকে ঋণাত্মক করে রেখেছে।
3. সহযোগী প্রতিষ্ঠানগুলো ভবিষ্যতে লভ্যাংশ বা মূলধন লাভের সুযোগ তৈরি করতে পারে।
4. বিনিয়োগের মূল্য বৃদ্ধি ইঙ্গিত দেয় কোম্পানি তার মূল ব্যবসার বাইরেও সম্পদ বৃদ্ধি করছে।

৭. সুযোগ ও ঝুঁকি বিশ্লেষণ (নতুন বিনিয়োগকারীদের দৃষ্টিকোণ থেকে)

৭.১ সুযোগসমূহ (Opportunities)

পৃষ্ঠা সূত্র: ২, ৩, ১৬, ২৪

৭.২ ঝুঁকিসমূহ (Threats)

পৃষ্ঠা সূত্র: ২, ৩, ৮, ৩১-৩৬

৮. অডিট আপত্তি ও পর্যবেক্ষণ

পৃষ্ঠা সূত্র: ২, ৩, ৪, ৫

৮.১ মূল অডিট বিষয়সমূহ (Key Audit Matters)

৮.২ অডিট মতামত

অডিটরের মতামত: পরিষ্কার (Unqualified Opinion) – আর্থিক বিবরণী সত্য ও ন্যায্যভাবে উপস্থাপিত।

গুরুত্বপূর্ণ পর্যবেক্ষণ:

• কোম্পানি IAS 1 অনুযায়ী গোয়িং কনসার্ন ভিত্তিতে আর্থিক বিবরণী প্রস্তুত করেছে
• কোনো উল্লেখযোগ্য অনিশ্চয়তা নেই যা গোয়িং কনসার্নে সন্দেহ সৃষ্টি করে
• সাবসিডিয়ারি লজিনেক্স লিমিটেডের আর্থিক বিবরণী সমন্বিত করা হয়েছে

৮.৩ ভবিষ্যৎ প্রভাব বিশ্লেষণ (What-if Analysis)

৯. মামলা-মোকদ্দমা (Litigation)

পৃষ্ঠা সূত্র: ৪৫

বর্তমান অবস্থা: অডিট রিপোর্ট অনুযায়ী, ৩০ জুন ২০২৫ তারিখে কোম্পানির বিরুদ্ধে কোনো উল্লেখযোগ্য মামলা-মোকদ্দমা বা contingencies নেই।

মন্তব্য: কোনো আইনি ঝুঁকি বর্তমানে চিহ্নিত হয়নি যা ভবিষ্যৎ আয়ে প্রভাব ফেলতে পারে।

১০. সম্পর্কিত পক্ষ লেনদেন (Related Party Transactions)

পৃষ্ঠা সূত্র: ৪২

ঝুঁকি: সম্পর্কিত পক্ষ লেনদেন স্বাভাবিক ব্যবসায়িক কার্যক্রমের অংশ এবং বাজার মূল্যে সম্পাদিত।

সুযোগ: সহযোগী প্রতিষ্ঠানগুলির সাথে সমন্বয় ব্যবসায়িক সম্প্রসারণে সহায়ক হতে পারে।

১১. অন্যান্য কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ

পৃষ্ঠা সূত্র: ২৬, ২৭

বাজারযোগ্য শেয়ারে বিনিয়োগ (Sellable):

• বিনিয়োগ মূল্য: ৩৩.২৮ কোটি টাকা
• অবচয়: ২.৭৮ কোটি টাকা
• নিট মূল্য: ৩০.৫০ কোটি টাকা

১২. ব্যাংকে জমা (Deposits in Banks)

পৃষ্ঠা সূত্র: ২৯

সমন্বিত নগদ ও সমতুল্য: ৭.৮৯ কোটি টাকা

১৩. গুরুত্বপূর্ণ অন্যান্য বিষয়

১৩.১ শেয়ারহোল্ডার কাঠামো

পৃষ্ঠা সূত্র: ৩০

১৩.২ কর্মচারী তথ্য

পৃষ্ঠা সূত্র: ৪২

• মোট কর্মচারী: ৩,৯৮৮ জন
• সকল কর্মচারী ৮,০০০ টাকা বা তার বেশি বেতন পান

১৩.৩ লভ্যাংশ

পৃষ্ঠা সূত্র: ৪৫

• বোর্ড সুপারিশ: ১% নগদ লভ্যাংশ (স্পনসর ও পরিচালক ব্যতীত)
• সাপেক্ষ: বার্ষিক সাধারণ সভায় অনুমোদন

১৩.৪ ঋণ পরিস্থিতি

পৃষ্ঠা সূত্র: ৩১-৩৬

১৪. নয় (৯) মাসের (জুলাই ২০২৫ – মার্চ ২০২৬) অনিরীক্ষিত আর্থিক পারফরম্যান্স – এক নজরে

সূত্র: Q3 (Un-audited) FS, 31 March 2026

দ্রষ্টব্য:

• সকল বড় সংখ্যা কোটি টাকায় দেখানো হয়েছে।
• EPS, NAVPS, NOCFPS শেয়ার প্রতি টাকায়।
• Q3 প্রতিবেদনটি অনিরীক্ষিত (Un-audited)।
• যেখানে প্রযোজ্য, সমন্বিত (Consolidated) ও একক (Separate) উভয় তথ্য দেওয়া হয়েছে।

১৪.১. ৯ মাসের মূল আর্থিক সূচক (সমন্বিত)

সূত্র: Consolidated Statement of Profit or Loss (Page 4), Consolidated Cash Flow (Page 10)

১৪.২. ৯ মাসের আয়-ব্যয় ও মুনাফার বিস্তারিত (সমন্বিত)

সূত্র: Consolidated Statement of Profit or Loss (Page 4)

১৪.৩. স্থিতি বিবরণী – ৩১ মার্চ ২০২৬ বনাম ৩০ জুন ২০২৫

১৪.৩.১ একক (Separate) স্থিতি বিবরণী

সূত্র: Statement of Financial Position (Page 3)

১৪.৩.২ সমন্বিত (Consolidated) ইক্যুইটি

*সমন্বিত NAVPS = মোট সমন্বিত ইক্যুইটি ÷ ১২,০৪,৫০,০২১ শেয়ার
সূত্র: Consolidated Statement of Changes in Equity (Page 8)

১৪.৪. নগদ প্রবাহ – ৯ মাস (সমন্বিত)

সূত্র: Consolidated Statement of Cash Flows (Page 10)

১৪.৫. জানুয়ারি–মার্চ ২০২৬ (Q3) একক কোয়ার্টার পারফরম্যান্স (সমন্বিত)

সূত্র: Consolidated Statement of Profit or Loss (Page 4), Other Comprehensive Income (Page 5)

মন্তব্য: বেস কেসটি অর্জনের জন্য Q4-এ ৯ মাসের গড় PERFORMANCE ধরে রাখতে হবে। রক্ষণশীল কেসটি গত বছরের Q4-এর মতো দুর্বল হলে প্রযোজ্য। প্রকৃত ফলাফল উভয়ের মধ্যে হতে পারে।

১৪.৬. ৯ মাসের কর-সমন্বিত ফলাফল (সমন্বিত)

সূত্র: Q3 Consolidated Statement of Profit or Loss (Page 4)

১৪.৭. বার্ষিক প্রক্ষেপণ FY2026 (জুলাই ২০২৫–জুন ২০২৬)

পূর্বের প্রক্ষেপণ ছিল: PAT ৩৪.০৫ কোটি, EPS ২.৮৩ টাকা।
সংশোধিত: PAT ২৬.৭৬ কোটি, EPS ২.২২ টাকা (২২.৫% কর ধরে)।
হ্রাস: PAT –৭.২৯ কোটি, EPS –০.৬১ টাকা।

১৪.৮. Q4 (এপ্রিল–জুন ২০২৬) ঝুঁকি

যদি Q4-এ পূর্ণ বছররের কর সমন্বয় করা হয়, তাহলে Q4-এ অতিরিক্ত কর দিতে হবে।

• ৯ মাসে কর প্রদান: ০.৩৫ কোটি
• পূর্ণ বছর কর (২২.৫%): ৭.৭৭ কোটি
• বাকি কর: ৭.৪২ কোটি
• Q4 PBT (৯ মাসের গড়): ৮.৬৩ কোটি
• Q4 PAT: ৮.৬৩ – ৭.৪২ = ১.২১ কোটি
• Q4 EPS: ০.১০ টাকা (আনুমানিক)

অর্থাৎ Q4-এ EPS sharply কমতে পারে। পূর্ণ বছর EPS দাঁড়াবে প্রায় ২.২২ টাকা।

১৫. উপসংহার

আপনার পর্যবেক্ষণ সঠিক। কর অব্যাহতি শেষ হওয়ায় FY2026-এর প্রকৃত EPS ২.৮৩ টাকার আশপাশে না হয়ে বরং ২.১৫–২.২৯ টাকার মধ্যে থাকার সম্ভাবনা বেশি। রিপোর্টেড ৯ মাসের EPS ২.১২ টাকা হলেও তা পূর্ণ কর প্রভাব প্রতিফলিত করে না। তাই বিনিয়োগকারীদের Q4-এ কর সমন্বয়ের ঝুঁকি বিবেচনায় রাখা উচিত।

নোট : এই প্রক্ষেপণ অনিরীক্ষিত Q3 তথ্য ও ২২.৫% করহার ধরে করা হয়েছে। প্রকৃত করহার, ছাড়, ন্যূনতম কর ইত্যাদির উপর ভিত্তি করে ফলাফল ভিন্ন হতে পারে। এটি বিনিয়োগ পরামর্শ নয়।

১৬. ডিসক্লেইমার (Disclaimer)

এই বিশ্লেষণী প্রতিবেদনটি শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যে প্রস্তুত করা হয়েছে এবং এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। প্রতিবেদনটি জেনেক্স ইনফোসিস পিএলসি-এর ৩০ জুন ২০২৫ তারিখে সমাপ্ত অর্থবছরের নিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণীর উপর ভিত্তি করে তৈরি। বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত গ্রহণের পূর্বে স্বাধীন আর্থিক পরামর্শকদের সাথে পরামর্শ করার পরামর্শ দেওয়া হয়। অতীতের ফলাফল ভবিষ্যৎ কর্মক্ষমতার নিশ্চয়তা নয়।

📌 যোগাযোগ ও আরও তথ্য

বিশ্লেষক: মোঃ কল্লোল হোসেন
পদবী: আর্থিক বিশ্লেষক (Financial Analyst)
প্রতিষ্ঠান: CapitalInsightBD
ওয়েবসাইট: https://www.capitalinsightbd.com/
ইমেইল: info@capitalinsightbd.com