বিশ্লেষণ সময়কাল: ১ জুলাই ২০২৪ – ৩০ জুন ২০২৫ এবং জুলাই ২০২৫-৩১ মার্চ ২০২৬
প্রতিবেদন প্রস্তুতকরণের তারিখ: ২৯ সেপ্টেম্বর ২০২৬
উদ্দেশ্য: বিনিয়োগকারী ও স্টেকহোল্ডারদের তথ্যভিত্তিক সিদ্ধান্ত গ্রহণে সহায়তা

১. নির্বাহী সারসংক্ষেপ (Executive Summary)

ইস্টার্ন লুব্রিকেন্টস ব্লেন্ডার্স পিএলসি (ELBPLC) ২০২৪-২৫ অর্থবছরে উল্লেখযোগ্য আর্থিক অগ্রগতি অর্জন করেছে। কোম্পানির রাজস্ব ২১.১০% বৃদ্ধি পেয়ে ৭৫.৫০ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা পূর্ববর্তী বছরের ৬২.৩৪ কোটি টাকা থেকে বেশি। পরিচালন মুনাফা ০.১৫ কোটি টাকা থেকে বেড়ে ৩.৮১ কোটি টাকা হয়েছে—এটি প্রায় ২,৪৮৭% বৃদ্ধি। নিট মুনাফা ৯১.৪৪% বৃদ্ধি পেয়ে ৬.৮৬ কোটি টাকায় পৌঁছেছে। শেয়ারপ্রতি আয় (EPS) ২৪.৮২ টাকা থেকে বেড়ে ৪৩.১৮ টাকা হয়েছে।

তবে, কোম্পানির পরিচালন নগদ প্রবাহ (NOCF) শেয়ারপ্রতি -৬৭.৮৩ টাকায় নেমে এসেছে, যা পূর্ববর্তী বছরের +৫.৬৪ টাকা থেকে একটি বড় পতন। এর প্রধান কারণ ইনভেন্টরি ২১.২২ কোটি টাকা বৃদ্ধি। এছাড়া নিরীক্ষকের Qualified Opinion, VAT সম্পর্কিত অসঙ্গতি, এবং IFRS 16 ও IAS 16 এর অন-compliance উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি তৈরি করেছে।

২. কোম্পানি পরিচিতি

  • নাম: Eastern Lubricants Blenders PLC
  • প্রতিষ্ঠা: ২২ অক্টোবর ১৯৬৩ (Companies Act 1913 এর অধীনে)
  • নিবন্ধিত অফিস: Strand Road, Sadarghat, Chittagong-4000
  • প্রধান কার্যক্রম: লুব্রিকেটিং অয়েল ও গ্রিজ ব্লেন্ডিং, বেস অয়েল ট্রেডিং, ব্যাটারি মার্কেটিং
  • সহযোগী প্রতিষ্ঠান: Padma Oil Company Limited এর সরাসরি সহায়তায় কার্যক্রম পরিচালিত
  • তালিকাভুক্তি: Dhaka Stock Exchange (DSE)
  • শেয়ার সংখ্যা (৩০ জুন ২০২৫): ১,৫৮৭,৬১৭ টি সাধারণ শেয়ার (প্রত্যেকটি ১০ টাকা)
  • শেয়ার মূলধন: ১.৫৯ কোটি টাকা (২০২৫), ১.৪৪ কোটি টাকা (২০২৪)

৩. নিরীক্ষকের মতামত ও পর্যবেক্ষণ

৩.১ Qualified Opinion

নিরীক্ষক Rahman Mostafa Alam & Co. এবং Khan Wahab Shafique Rahman & Co. যৌথভাবে Qualified Opinion প্রদান করেছেন। এর প্রধান কারণ:

VAT অসঙ্গতি:

বিবরণআর্থিক বিবরণীতে (টাকা)Mushak 9.1 এ (টাকা)পার্থক্য (টাকা)পার্থক্য (কোটি টাকা)
বিক্রয়754,978,390788,295,55233,317,1623.33
Advance VAT42,762,36949,207,6116,445,2420.64
বিটুমিন ক্রয়478,913,508.80VAT রিটার্নে নেই478,913,508.8047.89

ব্যাখ্যা: নভেম্বর ২০২৪ পর্যন্ত VAT রিটার্ন BPC Price Circular অনুযায়ী তৈরি হতো, যেখানে প্যাকেজিং খরচ, ডিলার মার্জিন ও মার্কেটিং কোম্পানির মার্জিন অন্তর্ভুক্ত ছিল—যা ELBPLC-এর প্রকৃত রাজস্ব নয়। নভেম্বর ২০২৪ থেকে কোম্পানি শুধুমাত্র নিজস্ব রাজস্ব (Base Oil Price, Blending Charges, Storage Charges) VAT রিটার্নে দেখাচ্ছে। বিটুমিন ক্রয় VAT রিটার্নে আপলোড ত্রুটির কারণে অন্তর্ভুক্ত হয়নি। Section 66 of VAT & SD Act, 2012 অনুযায়ী সংশোধনের উদ্যোগ নেওয়া হয়েছে।

৩.২ Emphasis of Matter

১. FDR অসঙ্গতি:

  • ব্যাংক থেকে প্রাপ্ত FDR Confirmation: ১,০৬৬,৩৬৩ টাকা
  • আর্থিক বিবরণীতে দেখানো হয়েছে: ১,১০৭,০০০ টাকা (হাজারে)
  • অতিরঞ্জন: ৪০,৬৩৭ টাকা (০.০০৪ কোটি)

২. NOCFPS হ্রাস:

  • ২০২৫: -৬৭.৮৩ টাকা
  • ২০২৪: +৫.৬৪ টাকা
  • পরিবর্তন: -৭৩.৪৭ টাকা

৩. EPS বৃদ্ধি:

  • ২০২৫: ৪৩.১৮ টাকা
  • ২০২৪: ২৪.৮২ টাকা
  • পরিবর্তন: +১৮.৩৬ টাকা (৭৩.৯৭% বৃদ্ধি)

৪. স্থবির ব্যালেন্স:

  • General Reserve: ৬,৬৭,০০০ টাকা (০.০৭ কোটি) — কয়েক বছর ধরে কোনো পরিবর্তন নেই
  • Revolving Fund (Note 16): ১,২১,০৭,০০০ টাকা (১.২১ কোটি) — কয়েক বছর ধরে কোনো পরিবর্তন নেই

৫. IFRS 16 অন-compliance:

  • POCPLC-এর সাথে জমি ভাড়া (মাসিক ৫,০০০ টাকা) এবং ৪টি ট্যাংক ব্যবহার (মাসিক ২৫,০০০ টাকা) লিজ হিসেবে স্বীকৃত নয়
  • ফলে সম্পদ ও দায় উভয়ই কম দেখানো হয়েছে

৬. IAS 16 ও IAS 36 অন-compliance:

  • কোনো পুনর্মূল্যায়ন (Revaluation) করা হয়নি (৩-৫ বছর অন্তর প্রয়োজন)
  • কোনো Impairment Assessment করা হয়নি
  • সম্পূর্ণ অবচয়কৃত কিন্তু ব্যবহৃত সম্পদের Disclosure করা হয়নি

৭. WPPF ট্রাস্টি বোর্ড:

  • ৩০ জুন ২০২৫ তারিখে Workers’ Profit Participation Fund-এর Board of Trustees গঠন করা হয়নি
  • ১৯ আগস্ট ২০২৫ তারিখে গঠন করা হয়েছে (Section 235, Bangladesh Labour Act, 2006 অনুযায়ী)

৩.৩ Key Audit Matters

১. ইনভেন্টরি (Note 7.00):

  • মোট রাজস্বের ৩৬.৫৩% ইনভেন্টরি
  • ৩০ জুন ২০২৫: ২৭.৫৮ কোটি টাকা (২০২৪: ৬.৩৬ কোটি টাকা)
  • বৃদ্ধি: ২১.২২ কোটি টাকা (৩৩৩.৬৫% বৃদ্ধি)

২. রাজস্ব স্বীকৃতি (IFRS 15):

  • Base Oil Sales, Blending Charges, Bitumen Sales, Non-Operating Income
  • Base Oil বিক্রয় ইনভয়েস ও ডিসপ্যাচের সময় স্বীকৃত হয়, তবে ডেলিভারি ব্লেন্ডিং প্রক্রিয়ার পরে
  • VAT রিটার্নের সাথে সময়গত অসঙ্গতি রয়েছে

৪. তুলনামূলক আর্থিক বিবরণী (Comparative Financial Statements)

৪.১ আয় বিবরণী (Statement of Profit or Loss)

particulars৩০ জুন ২০২৫ (কোটি টাকা)৩০ জুন ২০২৪ (কোটি টাকা)পরিবর্তন (কোটি টাকা)% পরিবর্তন
Revenue75.5062.3413.1621.10%
Direct Expenses(69.90)(60.49)(9.41)15.56%
Gross Profit5.601.853.75202.72%
Administrative & General Expenses(1.79)(1.70)(0.09)5.22%
Operating Profit3.810.153.662,486.96%
Non-Operating Income5.364.520.8418.65%
Unrealized Gain/(Loss) on Investment(0.02)(0.07)0.05(73.53%)
Profit Before WPPF & Tax9.154.604.5699.19%
Contribution to WPPF & WF(0.46)(0.23)(0.23)99.14%
Profit Before Tax8.704.374.3399.09%
Current Tax(1.83)(0.92)(0.91)98.41%
Deferred Tax(0.01)0.13(0.14)(109.05%)
Profit After Tax6.863.583.2791.44%
Surplus from Investment Transfer to Depreciation Fund(0.07)(0.03)(0.03)98.26%
Total Comprehensive Income6.793.553.2491.41%
EPS (Basic)৪৩.১৮২৪.৮২১৮.৩৬৭৩.৯৭%
EPS (Restated)—২২.৫৬——

৪.২ ব্যালেন্স শিট (Statement of Financial Position)

সম্পদ (Assets):

বিবরণ (Particulars)৩০ জুন ২০২৫ (কোটি টাকা)৩০ জুন ২০২৪ (কোটি টাকা)পরিবর্তন (কোটি টাকা)% পরিবর্তন
সম্পদ (ASSETS)
অচলতি সম্পদ (Non-Current Assets)
Property, Plant and Equipment (Note 4)2.422.69(0.28)(10.19%)
Investment – Depreciation Fund (FDR) (Note 5)0.770.590.1829.61%
Investment in Quoted Shares at Fair Value (Note 6)0.090.11(0.02)(15.20%)
মোট অচলতি সম্পদ (Total Non-Current Assets)3.283.39(0.12)(3.42%)
চলতি সম্পদ (Current Assets)
Inventories (Note 7)27.586.3621.22333.65%
Account Receivables (Note 8)5.413.332.0862.37%
Advances and Pre-payments (Note 9)8.833.325.51165.90%
Cash and Cash Equivalents (Note 10)37.8349.99(12.15)(24.31%)
মোট চলতি সম্পদ (Total Current Assets)79.4563.0016.4526.11%
মোট সম্পদ (Total Assets)82.7366.3916.3424.61%
ইকুইটি ও দায় (EQUITY AND LIABILITIES)
ইকুইটি (Equity)
Share Capital (Note 11)1.591.440.1410.00%
Retained Earnings31.3025.815.4921.27%
Depreciation Fund Reserve (Note 12)0.290.220.0730.67%
General Reserve0.070.070.000.00%
মোট ইকুইটি (Total Equity)33.2527.545.7020.71%
অচলতি দায় (Non-Current Liabilities)
Deferred Tax Liability (Note 13)0.090.080.0115.62%
মোট অচলতি দায় (Total Non-Current Liabilities)0.090.080.0115.62%
চলতি দায় (Current Liabilities)
Advance against sales (Note 14)7.190.127.075,829.46%
Creditors and Accruals (Note 15)38.6436.212.426.70%
Revolving Fund (Note 16)1.211.210.000.00%
Unclaimed Dividend (Note 17)0.080.080.000.00%
Provision for Income Tax (Note 18)1.830.920.9198.42%
Workers’ Profit Participation and Welfare Fund (Note 19)0.460.230.2399.13%
মোট চলতি দায় (Total Current Liabilities)49.4038.7710.6327.41%
মোট দায় (Total Liabilities)49.4936.8512.6434.29%
মোট ইকুইটি ও দায় (Total Equity and Liabilities)82.7366.3916.3424.61%
Net Assets Value (NAV) Per Share in Taka (Note 30)209.35190.8718.489.68%
Net Assets Value (NAV) Per Share (restated) in Taka–173.44––

উল্লেখযোগ্য পর্যবেক্ষণ (Key Observations):

১. সম্পদ বৃদ্ধি: কোম্পানির মোট সম্পদ ২৪.৬১% বৃদ্ধি পেয়ে ৮২.৭৩ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে। এর প্রধান কারণ ইনভেন্টরি (২১.২২ কোটি টাকা বৃদ্ধি) এবং অগ্রিম ও প্রাপ্য (Advances and Receivables) বৃদ্ধি।
২. নগদ হ্রাস: বিপরীতে, নগদ ও ব্যাংক ব্যালেন্স ২৪.৩১% হ্রাস পেয়ে ৩৭.৮৩ কোটি টাকায় নেমে এসেছে, যা নগদ প্রবাহের উপর চাপ তৈরি করেছে।
৩. ইকুইটি বৃদ্ধি: শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি ২০.৭১% বৃদ্ধি পেয়ে ৩৩.২৫ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা প্রধানত ধরে রাখা আয় (Retained Earnings) ৫.৪৯ কোটি টাকা বৃদ্ধির কারণে।
৪. চলতি দায় বৃদ্ধি: চলতি দায় ২৭.৪১% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার মধ্যে ‘Advance against sales’ অস্বাভাবিকভাবে ৫,৮২৯% বৃদ্ধি পেয়ে ৭.১৯ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে। এছাড়া কর ও শ্রমিক মুনাফা অংশীদারিত্ব তহবিল (WPPF) উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে।
৫. NAV Per Share: শেয়ারপ্রতি নিট সম্পদ মূল্য (NAV) ৯.৬৮% বৃদ্ধি পেয়ে ২০৯.৩৫ টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি ইতিবাচক দিক।

৪.৩ নগদ প্রবাহ বিবরণী (Cash Flow Statement)

বিবরণ (Particulars)৩০ জুন ২০২৫ (কোটি টাকা)৩০ জুন ২০২৪ (কোটি টাকা)পরিবর্তন (কোটি টাকা)% পরিবর্তন
A. পরিচালন কার্যক্রম (Operating activities)
গ্রাহকদের কাছ থেকে বিক্রয় ও অন্যান্য বাবদ প্রাপ্তি85.8559.8326.0243.49%
সরবরাহকারী ও অন্যান্যদের নগদ প্রদান(93.37)(57.74)(35.63)61.71%
পরিচালন কার্যক্রম থেকে নগদ উৎপাদন(7.53)2.09(9.62)(460.29%)
অগ্রিম আয়কর পরিশোধ(3.25)(1.28)(1.97)153.91%
পরিচালন কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ (নিট)(10.77)0.81(11.58)(1,429.63%)
B. বিনিয়োগ কার্যক্রম (Investing activities)
সম্পত্তি, উদ্ভিদ ও সরঞ্জাম ক্রয়(0.05)–(0.05)N/A
অবচয় তহবিলের জন্য FDR-এ বিনিয়োগ(0.18)(0.29)0.11(37.93%)
বিনিয়োগ কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ (নিট)(0.23)(0.29)0.06(20.69%)
C. অর্থায়ন কার্যক্রম (Financing activities)
লভ্যাংশ প্রদান(1.15)(0.90)(0.25)27.78%
অর্থায়ন কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ (নিট)(1.15)(0.90)(0.25)27.78%
D. নগদ ও নগদ সমতুল্যের নিট বৃদ্ধি/(হ্রাস) (A+B+C)(12.16)(0.37)(11.79)3,186.49%
E. বছরের শুরুতে নগদ ও নগদ সমতুল্য49.9950.36(0.37)(0.73%)
F. বছরের শেষে নগদ ও নগদ সমতুল্য (D+E)37.8349.99(12.16)(24.32%)
শেয়ারপ্রতি নিট পরিচালন নগদ প্রবাহ (NOCFPS) (টাকায়)(67.83)5.63(73.46)(1,304.80%)

উল্লেখযোগ্য পর্যবেক্ষণ (Key Observations):

১. পরিচালন নগদ প্রবাহে বড় ধস: কোম্পানির পরিচালন কার্যক্রম থেকে নগদ প্রবাহ আগের বছরের ধনাত্মক ০.৮১ কোটি টাকা থেকে নেতিবাচক (১০.৭৭) কোটি টাকায় নেমে এসেছে। এর প্রধান কারণ হলো সরবরাহকারীদের নগদ প্রদান ৬১.৭১% বৃদ্ধি পাওয়া (৩৫.৬৩ কোটি টাকা বেশি প্রদান) এবং ইনভেন্টরি ক্রয়ের জন্য অতিরিক্ত নগদ ব্যয়।
২. NOCFPS ঋণাত্মক: শেয়ারপ্রতি নিট পরিচালন নগদ প্রবাহ (NOCFPS) গত বছরের ৫.৬৩ টাকা থেকে কমে (৬৭.৮৩) টাকায় দাঁড়িয়েছে। এটি কোম্পানির স্বল্পমেয়াদী তারল্য ব্যবস্থাপনার জন্য একটি বড় চ্যালেঞ্জ।
৩. নগদ ব্যালেন্স হ্রাস: বছরের শেষে কোম্পানির হাতে নগদ ও ব্যাংক ব্যালেন্স ২৪.৩২% কমে ৩৭.৮৩ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা গত বছর ছিল ৪৯.৯৯ কোটি টাকা।
৪. বিনিয়োগ কার্যক্রম: বিনিয়োগ কার্যক্রমে নিট নগদ বহিঃপ্রবাহ কিছুটা কমেছে (২০.৬৯% হ্রাস), কারণ অবচয় তহবিলে (Depreciation Fund) এফডিআর বিনিয়োগ গত বছরের ০.২৯ কোটি থেকে কমে ০.১৮ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে।
৫. লভ্যাংশ প্রদান বৃদ্ধি: শেয়ারহোল্ডারদের লভ্যাংশ প্রদান ২৭.৭৮% বৃদ্ধি পেয়ে ১.১৫ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে, যা কোম্পানির মুনাফা বৃদ্ধির প্রতিফলন।

৫. অনুপাত বিশ্লেষণ (Ratio Analysis)

৫.১ তারল্য অনুপাত (Liquidity Ratios)

অনুপাত২০২৫২০২৪পরিবর্তনশিল্প গড় (আনুমানিক)মন্তব্য
Current Ratio১.৬৯১.৬৮+০.০১১.৫০শিল্প গড়ের চেয়ে ভালো
Quick Ratio১.১১১.৫১(০.৪০)১.০০ইনভেন্টরি বৃদ্ধির কারণে হ্রাস
Cash Ratio০.৮০১.৩২(০.৫২)০.৫০এখনও সন্তোষজনক
Net Working Capital (কোটি টাকা)৬.৮৯৬.৮৪+০.০৫—স্থিতিশীল

Current Assets: ৮০.৩১ কোটি (২০২৫), ৬৩.৭০ কোটি (২০২৪)
Current Liabilities: ৪৭.৫৭ কোটি (২০২৫), ৩৭.৮৫ কোটি (২০২৪)

৫.২ মুনাফার অনুপাত (Profitability Ratios)

অনুপাত২০২৫২০২৪পরিবর্তনশিল্প গড়মন্তব্য
Gross Profit Margin৭.৪২%২.৯৭%+৪.৪৫%৮-১০%উন্নতি হলেও শিল্প গড়ের নিচে
Operating Profit Margin৫.০৫%০.২৪%+৪.৮১%৫-৭%শিল্প গড়ের কাছাকাছি
Net Profit Margin৯.০৮%৫.৭৫%+৩.৩৩%৪-৬%শিল্প গড়ের চেয়ে ভালো
Return on Assets (ROA)৮.২৯%৫.৪২%+২.৮৭%৫-৭%শিল্প গড়ের চেয়ে ভালো
Return on Equity (ROE)১৯.৫৫%১২.৬৭%+৬.৮৮%১০-১৫%শিল্প গড়ের চেয়ে ভালো
EPS৪৩.১৮২৪.৮২+১৮.৩৬—উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি

৫.৩ কার্যক্ষমতা অনুপাত (Efficiency Ratios)

অনুপাত২০২৫২০২৪পরিবর্তনশিল্প গড়মন্তব্য
Inventory Turnover (times)৪.১২৯.৫১(৫.৩৯)৬-৮উল্লেখযোগ্য হ্রাস
Inventory Days৮৮.৫৯৩৮.৩৮+৫০.২১৪৫-৬০শিল্প গড়ের চেয়ে বেশি
Receivable Turnover (times)২০.০০২৪.৯৮(৪.৯৮)১২-১৫শিল্প গড়ের চেয়ে ভালো
Receivable Days১৮.২৫১৪.৬১+৩.৬৪২৪-৩০শিল্প গড়ের চেয়ে ভালো
Payable Turnover (times)২.৬২২.৪৬+০.১৬৪-৬শিল্প গড়ের চেয়ে কম
Payable Days১৩৯.৩১১৪৮.৩৭(৯.০৬)৬০-৯০শিল্প গড়ের চেয়ে অনেক বেশি
Asset Turnover০.৯১০.৯৪(০.০৩)১.০-১.২শিল্প গড়ের চেয়ে কম

Cash Conversion Cycle = Inventory Days + Receivable Days – Payable Days

  • ২০২৫: ৮৮.৫৯ + ১৮.২৫ – ১৩৯.৩১ = -৩২.৪৭ দিন
  • ২০২৪: ৩৮.৩৮ + ১৪.৬১ – ১৪৮.৩৭ = -৯৫.৩৮ দিন
  • পরিবর্তন: +৬২.৯১ দিন (অবনতি)

৫.৪ ঋণ সামর্থ্য অনুপাত (Solvency Ratios)

অনুপাত২০২৫২০২৪পরিবর্তন% পরিবর্তনশিল্প গড় (আনুমানিক)মন্তব্য
Debt-to-Equity (Financial Debt)০.০০০.০০০.০০০.০০%০.৫০ – ১.০০কোম্পানি সম্পূর্ণ ঋণমুক্ত।
Total Liabilities to Equity১.৪৯১.৩৪+০.১৫+১১.১৯%১.০০ – ১.৫০এটি পরিচালন দায়, প্রকৃত ঋণ নয়।
Total Liabilities/Assets৫৯.৮২%৫৫.৫০%+৪.৩২%+৭.৭৮%৫০% – ৬০%শিল্প গড়ের মধ্যে।
Equity Ratio৪০.১৮%৪১.৪৮%(১.৩০%)(৩.১৩%)৪০% – ৫০%শিল্প গড়ের মধ্যে।
Interest Coverage RatioN/AN/A–––কোনো সুদ ব্যয় নেই।

বিস্তারিত বিশ্লেষণ (Detailed Analysis):

১. ঋণমুক্ত অবস্থা: কোম্পানির ব্যালেন্স শিটে কোনো স্বল্পমেয়াদী বা দীর্ঘমেয়াদী ব্যাংক ঋণ, ডিবেঞ্চার বা বন্ড নেই। তাই Interest Coverage Ratio বা Financial Debt-to-Equity অনুপাত প্রযোজ্য নয়।
২. মোট দায়ের প্রকৃতি: কোম্পানির মোট দায় ৪৯.৪৯ কোটি টাকা (২০২৫), যা মূলত:

  • সরবরাহকারী ও প্রদেয় (Creditors and Accruals): ৩৮.৬৪ কোটি টাকা
  • অগ্রিম বিক্রয় (Advance against sales): ৭.১৯ কোটি টাকা
  • কর প্রদেয় (Provision for Income Tax): ১.৮৩ কোটি টাকা
  • শ্রমিক মুনাফা অংশীদারিত্ব তহবিল (WPPF): ০.৪৬ কোটি টাকা
  • স্থগিত কর দায় (Deferred Tax Liability): ০.০৯ কোটি টাকা
  • রিভলভিং ফান্ড (Revolving Fund): ১.২১ কোটি টাকা
  • অন্যান্য (Unclaimed Dividend): ০.০৮ কোটি টাকা

এগুলো সবই পরিচালন কার্যক্রমের স্বাভাবিক দায়, কোনো আর্থিক ঋণ নয়।

৩. Total Liabilities to Equity (১.৪৯): এই অনুপাতটি ১.৪৯ হলেও এটি প্রকৃত ঋণ নয়, বরং সরবরাহকারীদের প্রতি দায় ও অগ্রিম বিক্রয়ের কারণে হয়েছে। শিল্প গড়ের (১.০০ – ১.৫০) মধ্যে থাকলেও এটি ঋণ-মুক্ত কোম্পানির জন্য স্বাভাবিক।

৪. Equity Ratio (৪০.১৮%): কোম্পানির মোট সম্পদের ৪০.১৮% শেয়ারহোল্ডারদের ইকুইটি দ্বারা অর্থায়িত, যা শিল্প গড়ের (৪০% – ৫০%) মধ্যে। বাকি ৫৯.৮২% পরিচালন দায় দ্বারা finansed।

৫. Net Debt-to-Equity (ঋণাত্মক): কোম্পানির নগদ ও ব্যাংক ব্যালেন্স ৩৭.৮৩ কোটি টাকা, যা মোট দায়ের (৪৯.৪৯ কোটি) চেয়ে কম হলেও, যেহেতু কোনো সুদ-বহনকারী ঋণ নেই, তাই Net Debt ঋণাত্মক (অর্থাৎ নগদ উদ্বৃত্ত)। এটি কোম্পানির আর্থিক সক্ষমতার ইতিবাচক দিক।

৫.৫ বাজার অনুপাত (Market Ratios)

অনুপাত২০২৫২০২৪মন্তব্য
EPS (Basic)৪৩.১৮২৪.৮২৭৩.৯৭% বৃদ্ধি
EPS (Restated)—২২.৫৬—
NAV per Share২০৯.৩৫১৯০.৮৭৯.৬৮% বৃদ্ধি
Dividend (Cash)৮০%৮০%স্থিতিশীল
Dividend (Stock)৫০%১০%উল্লেখযোগ্য বৃদ্ধি
Dividend Payout Ratio২৯.৪৯%৩২.২৮%হ্রাস

৬. সেগমেন্ট পারফরম্যান্স (Segment Performance)

৬.১ সেগমেন্ট-ভিত্তিক আয় ও মুনাফা (Note 20.02.01)

সেগমেন্টরাজস্ব (কোটি টাকা)Direct Cost (কোটি টাকা)Gross Profit (কোটি টাকা)G&A (কোটি টাকা)Profit Before Tax (কোটি টাকা)
Base Oil26.21(20.15)6.06—6.06
Lubricating Oil0.87(1.73)(0.86)—(2.65)
Grease0.03(0.06)(0.03)—(0.03)
Battery—————
Bitumen48.39(47.89)0.50—0.50
Total75.50(69.90)5.60(1.79)3.81

বিশ্লেষণ:

  • Base Oil: সর্বোচ্চ মুনাফা ৬.০৬ কোটি টাকা (Gross Profit Margin ২৩.১৩%)
  • Bitumen: ৪৮.৩৯ কোটি টাকা রাজস্ব, কিন্তু মুনাফা মাত্র ০.৫০ কোটি টাকা (Margin ১.০৩%)
  • Lubricating Oil: ০.৮৬ কোটি টাকা লোকসান
  • Grease: ০.০৩ কোটি টাকা লোকসান
  • Battery: ২০২৫ সালে কোনো রাজস্ব নেই (২০২৪: ০.০১ কোটি টাকা)

৭. সাবসিডিয়ারি পারফরম্যান্স (Subsidiary Performance)

উল্লেখ্য: কোম্পানির কোনো সাবসিডিয়ারি নেই। তবে Eastern Lubricants and Blenders Limited Depreciation Fund কোম্পানির সাথে একীভূত (Consolidated) করা হয়েছে (Note 3.02 vii)।

৭.১ Depreciation Fund পারফরম্যান্স

particulars২০২৫ (কোটি টাকা)২০২৪ (কোটি টাকা)পরিবর্তন (কোটি টাকা)% পরিবর্তন
Total Assets (Investment in FDR)0.770.590.1829.61%
Total Equity (Fund Balance)0.770.590.1829.61%
Gross Profit————
Operating Profit————
Net Profit (Surplus)0.070.030.0398.26%
EPS————
NAV per Share————
NOCFPS————

Depreciation Fund সম্পর্কিত তথ্য (Page 14, Note 3.02 vii):

  • গঠিত: ০৫ অক্টোবর ২০১৯
  • উদ্দেশ্য: অবচয়কৃত সম্পদ প্রতিস্থাপন/নতুন সম্পদ সংগ্রহ
  • আয়ের ৫% কর্মচারীদের মধ্যে বিতরণ
  • FDR থেকে আয় শেয়ারহোল্ডারদের মধ্যে বিতরণযোগ্য নয়

৮. সুযোগ ও হুমকি বিশ্লেষণ (Opportunities & Threats)

৮.১ বিনিয়োগকারীদের জন্য সুযোগ (Opportunities for Investors)

সুযোগবিবরণসম্ভাব্য প্রভাব
রাজস্ব বৃদ্ধি২১.১০% বৃদ্ধি (৬২.৩৪ → ৭৫.৫০ কোটি টাকা)EPS বৃদ্ধি, শেয়ার মূল্য বৃদ্ধি
মুনাফা বৃদ্ধিনিট মুনাফা ৯১.৪৪% বৃদ্ধিROE ১৯.৫৫%
উচ্চ Dividends৮০% Cash + ৫০% Stock Dividendমোট Dividend Yield আকর্ষণীয়
Base Oil সেগমেন্ট২৩.১৩% Gross Marginসর্বোচ্চ মুনাফার উৎস
বিটুমিন সেগমেন্ট৪৮.৩৯ কোটি টাকা রাজস্ববড় বাজারের সুযোগ
কম ঋণDebt-to-Equity ১.৩৬আর্থিক ঝুঁকি কম
স্থিতিশীল নগদ৩৭.৮৩ কোটি টাকা নগদভবিষ্যৎ বিনিয়োগের সক্ষমতা
সম্পদ বৃদ্ধিমোট সম্পদ ২৫.১২% বৃদ্ধিব্যালেন্স শিট শক্তিশালীকরণ
রিজার্ভRevolving Fund ১.২১ কোটি টাকাভবিষ্যৎ সুরক্ষা
স্থানীয় বাজারPadma Oil, Meghna, Jamuna এর সাথে সম্পর্কস্থিতিশীল রাজস্ব

৮.২ বিনিয়োগকারীদের জন্য হুমকি (Threats for Investors)

হুমকিবিবরণসম্ভাব্য প্রভাব
Negative NOCFPS-৬৭.৮৩ টাকানগদ সংকট, Dividend প্রদানে সমস্যা
ইনভেন্টরি বৃদ্ধি২১.২২ কোটি টাকা (৩৩৩.৬৫%)মূলধন আটকে যাওয়া, অবচয় ঝুঁকি
Qualified OpinionVAT অসঙ্গতিবিনিয়োগকারীদের আস্থা হ্রাস
VAT অসঙ্গতি৩.৩৩ কোটি টাকা বিক্রয় Understatedজরিমানা, আইনি ঝুঁকি
IFRS 16 অন-complianceলিজ স্বীকৃত নয়সম্পদ ও দায় Understated
IAS 16 অন-complianceপুনর্মূল্যায়ন নেইসম্পদের প্রকৃত মূল্য অজানা
স্থবির ব্যালেন্সGeneral Reserve ৬.৬৭ লক্ষ, Revolving Fund ১.২১ কোটিস্বচ্ছতার অভাব
WPPF ট্রাস্টি বোর্ডদেরিতে গঠনআইনি ঝুঁকি
FDR অসঙ্গতি৪০,৬৩৭ টাকা অতিরঞ্জনছোট হলেও আস্থার প্রশ্ন
Payable Days১৩৯.৩১ দিনসরবরাহকারীদের সাথে সম্পর্ক ঝুঁকি
Inventory Days৮৮.৫৯ দিনইনভেন্টরি ম্যানেজমেন্ট দুর্বল
Lubricating Oil Loss০.৮৬ কোটি টাকা লোকসানসেগমেন্ট closure ঝুঁকি
Grease Loss০.০৩ কোটি টাকা লোকসানছোট সেগমেন্ট, কম প্রভাব
Battery সেগমেন্ট২০২৫ সালে কোনো রাজস্ব নেইসেগমেন্ট বন্ধের ঝুঁকি
নগদ হ্রাস১২.১৫ কোটি টাকা (২৪.৩১%)তারল্য ঝুঁকি

৯. নিরীক্ষা আপত্তি/পর্যবেক্ষণ ও ভবিষ্যৎ প্রভাব (Audit Objections & Impact Analysis)

৯.১ VAT অসঙ্গতি

বর্তমান অবস্থা:

  • বিক্রয় Understated: ৩.৩৩ কোটি টাকা
  • Advance VAT Understated: ০.৬৪ কোটি টাকা
  • বিটুমিন ক্রয় VAT রিটার্নে নেই: ৪৭.৮৯ কোটি টাকা
  • Section 66 of VAT & SD Act, 2012 অনুযায়ী সংশোধনের উদ্যোগ

What If বিশ্লেষণ:

  • যদি VAT সংশোধন না হয়:
    • জরিমানা: সম্ভাব্য ১০-২০% = ০.৩৩-০.৬৭ কোটি টাকা
    • EPS প্রভাব: (০.৩৩-০.৬৭) / ১.৫৯ = ০.২১-০.৪২ টাকা হ্রাস
    • ভবিষ্যৎ কর দায়: অতিরিক্ত VAT প্রদান
  • যদি সংশোধন করা হয়:
    • বিক্রয় পুনঃনির্ধারণ: +৩.৩৩ কোটি টাকা
    • Advance VAT: +০.৬৪ কোটি টাকা
    • EPS প্রভাব: +০.০২ টাকা (সামান্য)

১০. মামলা-মোকদ্দমা (Litigation)

বর্তমান অবস্থা (Note 34):

  • কোনো Contingent Liabilities নেই
  • কোনো Capital Expenditure Commitment নেই
  • কোনো মামলা-মোকদ্দমার উল্লেখ নেই

মন্তব্য: কোম্পানির কোনো চলমান মামলা নেই, যা আর্থিক অবস্থার উপর প্রভাব ফেলতে পারে।

১১. সংশ্লিষ্ট পক্ষের লেনদেন (Related Party Transactions)- Note 35

পক্ষের নামসম্পর্কলেনদেনের ধরন২০২৫ (কোটি টাকা)২০২৪ (কোটি টাকা)স্থিতি
Bangladesh Petroleum CorporationParent CompanyService Fee22.28 Cr.24.61 Cr.Creditor
Bangladesh Petroleum CorporationParent CompanyMultiple Business0.77 Dr.0.74 Dr.Debtor
Padma Oil Company LimitedSister ConcernCurrent Account6.55 Cr.1.34 Dr.Creditor
Meghna Petroleum LimitedSister ConcernSales3.91 Dr.0.10 Dr.Debtor
Jamuna Oil Company LimitedSister ConcernSales0.37 Dr.0.31 Dr.Debtor

ঝুঁকি ও সুযোগ:

  • সুযোগ: সরকারি প্রতিষ্ঠানগুলির সাথে স্থিতিশীল ব্যবসায়িক সম্পর্ক
  • ঝুঁকি: Parent Company-র উপর নির্ভরতা, Transfer Pricing ঝুঁকি
  • Outstanding: BPC-র কাছে 22.28 কোটি টাকা Creditor, Padma Oil-এর কাছে 6.55 কোটি টাকা Creditor

১২. অন্য কোম্পানির শেয়ারে বিনিয়োগ (Investment in Other Company Shares) — Note 6

কোম্পানির নামশেয়ার সংখ্যাবাজার মূল্য (৩০ জুন ২০২৫)বাজার মূল্য (৩০ জুন ২০২৪)Unrealized Gain/(Loss)
ICB Islamic Bank Limited326,9002.80 টাকা/শেয়ার3.30 টাকা/শেয়ার(164,000) টাকা

মোট বিনিয়োগ: ৯,১৫,০০০ টাকা (০.০৯ কোটি)
বাজার মূল্য: ৯,১৫,০০০ টাকা (২.৮০ × ৩২৬,৯০০)
Unrealized Loss: ১,৬৪,০০০ টাকা (০.০২ কোটি)

পটভূমি (Page 19):

  • Oriental Bank Limited-এর ব্যাংকিং কার্যক্রম বাংলাদেশ ব্যাংক কর্তৃক স্থগিত
  • ICB Islamic Bank Limited কর্তৃক অধিগ্রহণ
  • BRPD Circular (R-1) 651/9(10)/2007/446 তারিখ 02/08/07 অনুযায়ী শেয়ার বিনিময়
  • ELBPLC 326,900 শেয়ারের মালিক (প্রত্যেকটি ১০ টাকা)
  • FDR থেকে 13,075,573 টাকা এবং 3,269,000 টাকা শেয়ার ইস্যুর সাথে সমন্বয়
  • বাকি 9,806,573 টাকা কিস্তিতে ফেরতের জন্য নির্ধারিত
  • 2017 সাল পর্যন্ত 8,700,000 টাকা আদায়
  • অবশিষ্ট 1,106,573 টাকা এখনও আদায় হয়নি

১৩. ব্যাংকে আমানত (Deposits in Banks)

১৩.১ Cash at Bank (Note 10.01)

ব্যাংকের নামশাখাঅ্যাকাউন্টের ধরন২০২৫ (টাকা)২০২৪ (টাকা)
Standard Chartered BankStation RoadCall Deposit124,000769,000
Eastern Bank PLC.Station RoadDividend756,000756,000
Prime Bank PLC.HalishaharCurrent Deposit26,000298,000
Janata Bank PLC.KhatungonjSpecial Notice Deposit23,738,00036,312,000
Mutual Trust Bank PLC.AgrabadDepreciation Fund420,00032,000
Brac Bank PLC.AgrabadSpecial Notice Deposit—34,614,000
Brac Bank PLC.AgrabadSpecial Notice Deposit4,166,000—
Total29,231,00072,764,000

১৩.২ Fixed Deposit Receipts (FDR) (Note 10.02)

ব্যাংকের নামশাখাসুদের হারউদ্দেশ্যসময়কাল২০২৫ (টাকা)২০২৪ (টাকা)
One Bank PLC.Chandgaon12.00%Investment3 Months—10,000,000
Union Bank PLC.Jubilee Road11.50%Investment3 Months40,000,00040,000,000
AB Bank PLC.Andarkilla12.50%Investment3 Months110,000,000110,000,000
Janata Bank PLC.Khatungonj11.00%Investment3 Months140,000,00080,000,000
Rupali Bank PLC.Majhir Ghat11.00%Investment3 Months20,000,00020,000,000
IFIC Bank PLC.Chawk Bazar—Investment3 Months—40,000,000
Social Islami Bank PLC.Dewan Hat11.50%Investment3 Months—30,000,000
NRB Bank PLC.Bahaddar Hat12.50%Investment3 Months25,000,00010,000,000
Meghna Bank PLC.Aman Bazar11.50%Investment3 Months—5,000,000
AL-Arafa Islami Bank PLC.Station Road12.00%Investment3 Months—10,000,000
Premier Bank PLC.Gulshan12.00%Investment3 Months—10,000,000
Islami Bank Bangladesh PLC.Agrabad11.00%Investment3 Months—60,000,000
ICB Islamic Bank LimitedKhatungonj—Investment3 Months1,107,0001,107,000
Total336,107,000426,107,000

মোট FDR: ৩৩.৬১ কোটি টাকা (২০২৫), ৪২.৬১ কোটি টাকা (২০২৪)
হ্রাস: ৯.০০ কোটি টাকা (২১.১৩%)

ICB Islamic Bank FDR সম্পর্কিত (Page 20):

  • Outstanding: 13,075,573 টাকা
  • শেয়ার ইস্যুতে সমন্বয়: 3,269,000 টাকা
  • ফেরতের জন্য নির্ধারিত: 9,806,573 টাকা
  • 2017 সাল পর্যন্ত আদায়: 8,700,000 টাকা
  • অবশিষ্ট: 1,106,573 টাকা

১৪. অন্যান্য গুরুত্বপূর্ণ বিষয়

১৪.১ শেয়ার হোল্ডিং প্যাটার্ন (Note 11.02)

শ্রেণী২০২৫ (%)২০২৪ (%)
A. Bangladesh Petroleum Corporation51.00%51.00%
B. Public Institutions——
– Bangladesh Commodities Limited0.83%0.83%
– Tea Bangladesh Limited0.83%0.83%
– Adamjee Sons Limited1.94%1.94%
– Bangladesh General Limited1.11%1.11%
– Bangladesh Shilpa Bank0.00%0.02%
Total100%100%

মূল শেয়ারহোল্ডার: Bangladesh Petroleum Corporation (৫১%) — সরকারি মালিকানা

১৪.২ Non-Operating Income (Note 23)

উৎস২০২৫ (কোটি টাকা)২০২৪ (কোটি টাকা)
Interest on FDR২.৩০৫.৩৬
Interest on Savings/SND১.৩৪০.৪৮
Others——
Total৫.৩৬৪.৫২

পরিবর্তন: +০.৮৪ কোটি টাকা (১৮.৬৫%)

১৫. ভবিষ্যৎ মুনাফার উপর সম্ভাব্য প্রভাব (What If Analysis Summary)

ইস্যুসম্ভাব্য প্রভাবEPS প্রভাবসম্ভাবনা
VAT জরিমানা০.৩৩-০.৬৭ কোটি টাকা-০.২১ থেকে -০.৪২ টাকামধ্যম
IFRS 16 Lease স্বীকৃতি০.৩৬ কোটি টাকা সম্পদ ও দায়-০.০৪ টাকাউচ্চ
IAS 16 পুনর্মূল্যায়ন১-৩ কোটি টাকা সম্পদ বৃদ্ধিনিরপেক্ষউচ্চ
Revolving Fund সমন্বয়১.২১ কোটি টাকা+০.৭৬ টাকানিম্ন
ইনভেন্টরি অবচয়০-২ কোটি টাকা-০ থেকে -১.২৬ টাকামধ্যম
Receivable Loss০-১ কোটি টাকা-০ থেকে -০.৬৩ টাকামধ্যম
WPPF জরিমানা০.০১-০.০৫ কোটি টাকা-০.০১ থেকে -০.০৩ টাকানিম্ন
FDR সংশোধন০.০০৪ কোটি টাকানগণ্যউচ্চ

১৫. নয় (৯) মাসের (জুলাই ২০২৫ – মার্চ ২০২৬) আর্থিক পারফরম্যান্স সারসংক্ষেপ

সূত্র: ৩য় প্রান্তিক (Q3) অনিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণী, ৩১ মার্চ ২০২৬
তুলনা: জুলাই ২০২৫–মার্চ ২০২৬ বনাম জুলাই ২০২৪–মার্চ ২০২৫

১৫.১. নয় (৯) মাসের পারফরম্যান্স এক নজরে (৯M FY2026 vs ৯M FY2025)

(সকল অঙ্ক কোটি টাকায়, ব্যতীত EPS ও শেয়ারপ্রতি তথ্য)

সূচক৯M FY2026 (জুলাই’২৫–মার্চ’২৬)৯M FY2025 (জুলাই’২৪–মার্চ’২৫)পরিবর্তন% পরিবর্তন
রাজস্ব (Revenue)৫৫.২৩৫১.৮৭+৩.৩৭+৬.৪৯%
গ্রস প্রফিট (Gross Profit)৫.৪৬২.৩৩+৩.১৪+১৩৪.৬৭%
অপারেটিং প্রফিট (Operating Profit)৪.৪৭১.৩৬+৩.১০+২২৭.৫৩%
কর-পূর্ব মুনাফা (PBT)৮.৫৬৫.১৪+৩.৪২+৬৬.৪৭%
নিট মুনাফা (PAT)৬.৮২৪.১২+২.৭০+৬৫.৬৯%
EPS (Basic)২৮.৬৪২৫.৯৩+২.৭১+১০.৪৫%
NOCFPS৩৪.৭৭৫৭.৬৮–২২.৯১–৩৯.৭২%
মোট সম্পদ (Total Assets)৭৯.৬০৮২.৭৩*–৩.১৩–৩.৭৯%
মোট ইকুইটি (Total Equity)৩৮.৮০৩৩.২৫*+৫.৫৫+১৬.৬৯%
শেয়ার মূলধন (Share Capital)২.৩৮১.৫৯*+০.৭৯+৫০.০০%
ধরে রাখা আয় (Retained Earnings)৩৬.০০৩১.৩০*+৪.৭০+১৫.০২%
নগদ ও ব্যাংক ব্যালেন্স৪৪.৭৯৫৬.৮৮**–১২.০৮–২১.২৫%
পরিচালন নগদ প্রবাহ৮.২৮৮.৩২–০.০৪–০.৫২%

* ৩১ মার্চ ২০২৫-এর ব্যালেন্স শিট পাওয়া যায়নি; তাই ৩০ জুন ২০২৫-এর নিরীক্ষিত ব্যালেন্স শিটের সাথে তুলনা করা হয়েছে।
** ৯M FY2025-এর সমাপ্তিতে নগদ ব্যালেন্স।

১৫.২. ৩১ মার্চ ২০২৬ তারিখের ব্যালেন্স শিট স্ন্যাপশট (৩০ জুন ২০২৫-এর সাথে তুলনা)

বিবরণ৩১ মার্চ ২০২৬ (কোটি টাকা)৩০ জুন ২০২৫ (কোটি টাকা)পরিবর্তন (কোটি টাকা)% পরিবর্তন
মোট সম্পদ৭৯.৬০৮২.৭৩–৩.১৩–৩.৭৯%
মোট ইকুইটি৩৮.৮০৩৩.২৫+৫.৫৫+১৬.৬৯%
শেয়ার মূলধন২.৩৮১.৫৯+০.৭৯+৫০.০০%
রিটেন্ড আরনিংস৩৬.০০৩১.৩০+৪.৭০+১৫.০২%
ইনভেন্টরি৮.৫৭২৭.৫৮–১৯.০১–৬৮.৯৪%
অ্যাকাউন্ট receivable১৭.৪৫৫.৪১+১২.০৪+২২২.৫৫%
নগদ ও ব্যাংক৪৪.৭৯৩৭.৮৩+৬.৯৬+১৮.৪০%
মোট দায়৪০.৮০৪৯.৪৯–৮.৬৯–১৭.৫৬%
NAVPS১৬২.৯১২০৯.৩৫–৪৬.৪৪–২২.১৮%

বিশ্লেষণ:

  • ইনভেন্টরি ৬৮.৯৪% কমে ৮.৫৭ কোটি টাকায় এসেছে—এটি নগদ প্রবাহের জন্য ভালো, তবে বিক্রয় ধরে রাখতে হবে।
  • অ্যাকাউন্ট receivable ২২২.৫৫% বেড়ে ১৭.৪৫ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে—আদায়ে মনোযোগ দেওয়া জরুরি।
  • নগদ ব্যালেন্স ১৮.৪০% বেড়ে ৪৪.৭৯ কোটি টাকায় দাঁড়িয়েছে—তারল্য উন্নত।
  • শেয়ার মূলধন ৫০% বেড়েছে (স্টক ডিভিডেন্ডের কারণে), ফলে NAVPS কমে ১৬২.৯১ টাকায় এসেছে।

১৫.৩. জুন ২০২৬ সমাপ্ত অর্থবছরের প্রক্ষেপণ (Projection)

৯ মাসের প্রকৃত তথ্য ও বিগত বছরের Q4 পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে প্রক্ষেপণ:

সূচক৯M FY2026 (প্রকৃত)প্রক্ষেপিত Q4 FY2026প্রক্ষেপিত FY2026 (জুন ২০২৬)
রাজস্ব৫৫.২৩ কোটি২০.২৭–২৩.৩১ কোটি৭৫–৭৯ কোটি টাকা
নিট মুনাফা (PAT)৬.৮২ কোটি৩.৬৮–৪.১৮ কোটি১০.৫–১১.০ কোটি টাকা
EPS২৮.৬৪ টাকা—৪৪–৪৬ টাকা

প্রক্ষেপণের ভিত্তি:

  • FY2025-এ Q4-এ PAT ছিল ২.৭৪ কোটি টাকা (৯ মাসের ৪.১২ কোটির চেয়ে কম)।
  • FY2026-এর ৯ মাসে PAT ৬.৮২ কোটি, যা আগের বছরের ৯ মাসের চেয়ে ৬৫.৬৯% বেশি।
  • যদি Q4 FY2025-এর মতোই ২.৭৪ কোটি থাকে, তাহলে বার্ষিক PAT ~৯.৫৬ কোটি এবং EPS ~৪০.১৫ টাকা।
  • যদি Q4-এ ৩.৭২ কোটি (Q3 FY2026-এর মতো) ধরা হয়, তাহলে PAT ~১০.৫৪ কোটি এবং EPS ~৪৪.২৬ টাকা।

সতর্কতা: এটি অনিরীক্ষিত ও প্রক্ষেপিত হিসাব; প্রকৃত ফলাফল ভিন্ন হতে পারে।

🏦

ব্যাংক

৫ টি
📄 ব্যাংক এশিয়া (Bank Asia) পিএলসি-২০২৫: গভীর আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/bank-asia-2025-financial-analysis → 📄 ঢাকা ব্যাংক (Dhaka Bank) পিএলসি-২০২৫: গভীর আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/dhaka-bank-2025-financial-analysis → 📄 ট্রাস্ট ব্যাংক ২০২৫ বিশ্লেষণ: বিনিয়োগ নির্দেশিকা ও ঝুঁকি capitalinsightbd.com/trust-bank-2025 → 📄 শাহজালাল (SHAHJABANK) ইসলামী ব্যাংক পিএলসি-২০২৫: গভীর আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/shahjalal-islami-bank-2025 → 📄 এনসিসি ব্যাংক পিএলসি-২০২৫: গভীর আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/ncc-bank-2025-financial-analysis →
📡

টেলিযোগাযোগ

২টি
📄 গ্রামীণফোন (GP) লিমিটেড ২০২৫ অর্থবছরের নিরীক্ষিত আর্থিক বিবরণী-বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/gp-audited-report-2025-analysis → 📄 রবি অ্যাক্সিয়াটা পিএলসি – ২০২৫ আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/robi-axiata-plc-financial-analysis-2025 →
💊

ফার্মাসিউটিক্যালস ও রাসায়নিক

২টি
📄 নাভানা ফার্মাসিউটিক্যালস (Navana Pharma) – ২০২৫ আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/navana-pharmaceuticals-plc-2025 → 📄 বীকন ফার্মাসিউটিক্যালস (Beacon Pharma) – ২০২৫ আর্থিক বিশ্লেষণ capitalinsightbd.com/beacon-pharma-2025-financial-analysis →
🎨

বিবিধ

১টি
📄 বার্জার পেইন্টস বাংলাদেশ লিমিটেড (BERGERPBL)-আর্থিক বিশ্লেষণ ২০২৫-২৬ capitalinsightbd.com/berger-paints-bangladesh-2025 →

১৫.৪. মূল পর্যবেক্ষণ (Key Takeaways)

১. রাজস্ব ও মুনাফায় শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি: ৯ মাসে রাজস্ব ৩৩.৬৪% এবং নিট মুনাফা ১৪৭.৭৯% বেড়েছে।
২. EPS বেড়ে ২৫.৯৩ টাকা: শেয়ার সংখ্যা ৫০% বাড়ার পরও EPS ৫০% বেড়েছে—অর্থাৎ মুনাফা অনেক বেশি বেড়েছে।
৩. NAVPS কমেছে: স্টক ডিভিডেন্ডের কারণে শেয়ার সংখ্যা বেড়ে যাওয়ায় NAVPS ১৯২.১৪ থেকে ১৬২.৯১ টাকায় নেমেছে।
৪. NOCFPS কমেছে: ৫৭.৬৮ থেকে ৩৪.৭৭ টাকায় নেমেছে—receivable বৃদ্ধির কারণে পরিচালন নগদ প্রবাহ চাপে আছে।
৫. ইনভেন্টরি হ্রাস: ২৭.৫৮ কোটি থেকে ৮.৫৭ কোটি টাকায় নেমেছে—এটি নগদ মুক্তির ইতিবাচক দিক।
৬. Receivable ঝুঁকি: ৫.৪১ কোটি থেকে ১৭.৪৫ কোটি টাকায় বেড়েছে—আদায় না হলে ভবিষ্যতে অবচয় লাগতে পারে।
৭. ঋণমুক্ত কোম্পানি: কোনো সুদ-বহনকারী ঋণ নেই, তাই সুদের ঝুঁকি শূন্য।

১৬. উপসংহার (Conclusion)

ইস্টার্ন লুব্রিকেন্টস ব্লেন্ডার্স পিএলসি ২০২৪-২৫ অর্থবছরের নিরীক্ষিত ফলাফল এবং ২০২৫-২৬ অর্থবছরের ৯ মাসের (জুলাই ২০২৫–মার্চ ২০২৬) অনিরীক্ষিত ফলাফলে ধারাবাহিকভাবে শক্তিশালী প্রবৃদ্ধি প্রদর্শন করেছে—যেখানে রাজস্ব ও নিট মুনাফা উল্লেখযোগ্যভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, EPS বেড়ে ৯ মাসে ২৮.৬৪ টাকা হয়েছে, NOCFPS পুনরুদ্ধার হয়ে ধনাত্মক (+৩৪.৭৭ টাকা) হয়েছে এবং ইনভেন্টরি ৬৮.৯৪% হ্রাস পেয়েছে। তবে নতুন ঝুঁকি হিসেবে Account Receivable ২২২.৫৫% বৃদ্ধি, Qualified Opinion (VAT অসঙ্গতি), IFRS 16 ও IAS 16 অন-compliance এবং NAVPS হ্রাস (১৬২.৯১ টাকা) বিনিয়োগকারীদের জন্য পর্যবেক্ষণযোগ্য। প্রক্ষেপিত FY2026-এ EPS ৪৪–৪৭ টাকা এবং নিট মুনাফা ১০.৫–১১.২ কোটি টাকা হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, যা দীর্ঘমেয়াদে Base Oil-এর উচ্চ মার্জিন, Bitumen-এর বড় বাজার এবং ঋণমুক্ত অবস্থার কারণে আকর্ষণীয়—তবে টেকসই রিটার্নের জন্য receivable আদায়, নিরীক্ষা সংশোধন এবং স্থবির ব্যালেন্স সমন্বয়ের দিকে নিবিড় নজর রাখা আবশ্যক।

১৭. ডিসক্লেইমার (Disclaimer)

এই বিশ্লেষণটি শুধুমাত্র তথ্যগত উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছে এবং এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ বা সুপারিশ নয়। এই বিশ্লেষণটি ইস্টার্ন লুব্রিকেন্টস ব্লেন্ডার্স পিএলসি-এর দুইটি ভিন্ন সময়ের তথ্যের উপর ভিত্তি করে তৈরি:

১. নিরীক্ষিত বার্ষিক আর্থিক বিবরণী: ৩০ জুন ২০২৫ সমাপ্ত অর্থবছর। নিরীক্ষক: Rahman Mostafa Alam & Co. এবং Khan Wahab Shafique Rahman & Co., Chartered Accountants। নিরীক্ষকের মতামত: Qualified Opinion (VAT অসঙ্গতির কারণে)।

২. অনিরীক্ষিত প্রান্তিক আর্থিক বিবরণী: ৩১ মার্চ ২০২৬ সমাপ্ত ৯ মাস (Provisional & Un-audited)। এই প্রতিবেদনটি নিরীক্ষিত নয় এবং চূড়ান্ত নিরীক্ষিত ফলাফলের সাথে ভিন্ন হতে পারে।

বিশেষ দৃষ্টি আকর্ষণ:

  • FY2025-26-এর প্রক্ষেপিত PAT (১০.৫–১১.২ কোটি টাকা) এবং EPS (৪৪–৪৭ টাকা) সম্পূর্ণভাবে ৯ মাসের অনিরীক্ষিত ফলাফল ও পূর্ববর্তী বছরের Q4 পারফরম্যান্সের ভিত্তিতে অনুমানভিত্তিক—এটি কোনো নিশ্চিত ফলাফল নয়।
  • ৯ মাসে NOCFPS ধনাত্মক হলেও Account Receivable দ্রুত বৃদ্ধি পাওয়ায় ভবিষ্যতে নগদ প্রবাহে চাপ তৈরি হতে পারে।
  • নিরীক্ষকের Qualified Opinion, IFRS 16 ও IAS 16 অন-compliance, এবং স্থবির ব্যালেন্স সংক্রান্ত বিষয়গুলি কোম্পানির ভবিষ্যৎ আর্থিক ফলাফল ও শেয়ার মূল্যকে প্রভাবিত করতে পারে।

বিনিয়োগকারীদের উচিত তাদের নিজস্ব ঝুঁকি মূল্যায়ন করে, কোম্পানির নিরীক্ষিত ও অনিরীক্ষিত উভয় প্রতিবেদন ভালোভাবে পর্যালোচনা করে এবং প্রয়োজনে নিবন্ধিত আর্থিক পরামর্শকের সাথে পরামর্শ করে বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়া। এই বিশ্লেষণে ব্যবহৃত সকল তথ্য প্রদত্ত আর্থিক বিবরণী থেকে নেওয়া হয়েছে, তবে কোনো তথ্যের নির্ভুলতা, সম্পূর্ণতা বা ভবিষ্যৎ ফলাফলের কোনো নিশ্চয়তা প্রদান করা হয় না।

📌 যোগাযোগ ও আরও তথ্য

বিশ্লেষক: মোঃ কল্লোল হোসেন
পদবী: আর্থিক বিশ্লেষক (Financial Analyst)
প্রতিষ্ঠান: CapitalInsightBD
ওয়েবসাইট: https://www.capitalinsightbd.com/
ইমেইল: info@capitalinsightbd.com